本報訊【記者 高嵩】華寶證券日前發佈的數據顯示，2011年投連險賬戶整體平均收益率為-11.37%，較2010年0.85%的賬戶整體平均收益水平相距甚遠。

　　2011年股市震蕩走跌，不少保險公司尤其是尚未開展投連險業務的保險公司開始躍躍欲試，期待抄底建倉。泰康人壽、太平人壽等雖然已是經營投連險業務的老將，但旗下專業養老險公司也在2011年積極申報投連險賬戶，意圖獨立運營。

　　華寶證券數據顯示，截至2011年底，市場上共有180隻投連險賬戶（不含2011年年中新增賬戶和2011年保監會新批准設立賬戶）。2011年新上市且開始運營公佈凈值的投連險賬戶共計6隻。此外，還有31隻新賬戶成立申請通過了保監會批復，但尚未開始運營披露凈值。

　　從各保險公司的賬戶規模來看，最早開展保險理財産品的平安人壽以絕對優勢居首，賬戶規模合計達400.5億元；泰康人壽憑藉其口碑甚好的投資收益水平，在賬戶規模排行中居次，規模合計160.5億元；一直主攻投連險業務的信誠人壽，在賬戶規模排行中位列第三，是外資保險公司中投連險規模最大的公司，規模合計54.58億元。

　　華寶證券根據不同的風險收益結構，將國內現有的投連險品種進行了兩級分類。其中，一級分類有五類，分別是指數型、激進型、混合型、債券型和貨幣型。2011年度各類投連險賬戶平均累計回報率前三位分別為：僅投資于貨幣市場貨幣型投連險，收益率為3.12%；僅投資債券和貨幣市場的全債型投連險，收益率為0.56%；投資股票基金比例為20%以下的增強債券型投連險，收益率為-1.77%。採取指數化策略投資的指數型投連險收益率最低，為-23.28%。

　　華寶證券表示，180隻投連險賬戶中有39隻賬戶實現正收益。其中，24隻貨幣型賬戶全線飄紅，取得3.12%的平均年度回報率，高於2010年1.34%的收益表現。其中，泰康貨幣避險型投連險收益最高，為4.60%，其次為平安貨幣的3.96%，平安保證收益賬戶排名第三，且最近5年累計回報率達20.05%。

　　2011年5月，保監會相繼發佈《變額年金保險管理暫行辦法》和《關於開展變額年金保險試點的通知》，至此，中國變額年金産品的發展序幕被正式拉開。

　　2011年6月17日，金盛人壽推出了首款內部組合對衝管理模式變額年金“保得盈”。7月22日，中美聯泰大都會推出了首款固定乘數平衡管理模式變額年金“步步穩贏”。9月20日，華泰人壽三個變額年金賬戶尊享型、智慧型和遠見型獲保監會批復，但具體産品尚沒有推出市場。

　　萬能險、投連險和分紅險，三者長期以來構成了投資類保險的陣容，變額年金的推出為投資型保險開闢了一條新的道路。華寶證券表示，鋻於中國老齡化趨勢，變額年金保險未來在中國的發展潛力會很大。從目前來看，金盛和諧賬戶與穩贏賬戶自成立以來分別達到了-4.05%和-5.91%的回報率，顯著跑贏同期HS300指數。