在千億養老金即將入市的刺激下，A股市場走出了上漲行情，但卻曇花一現。昨天，在兩上市銀行公佈發債計劃令資金面承壓的背景下，股指再度衝高回落，截止到尾市收盤，滬指下跌32點，跌幅1.39%，報2266.38點，成交806.6億元；深成指下跌148.82點，跌幅1.61%，報9115.27點，成交646.6億元。

　　17日晚間招商銀行、中信銀行分別宣佈了發債計劃，高達700億元的融資總額令本不寬裕的市場資金面再度承壓。盤面顯示，滬深兩市早盤雙雙跳空高開，進入集合競價後滬指小幅回落隨即震蕩上升，有色、券商股輪番上漲，核電核能、水泥股等熱點不斷出現，但因銀行地産板塊走勢低迷，兩市股指再度走低。

　　午後開盤，兩市做多動能後繼乏力，空頭再度得手，股指震蕩下滑，一度出現小幅跳水，中小盤股大幅下跌，創業板指再創新低。臨近收盤，多方退守滬指五日線附近，反彈前景撲朔迷離。

　　板塊方面，各板塊衝高回落，僅水泥板塊以紅盤報收，有色金屬從漲幅超過5%跌至綠盤，券商股、核電股衝高回落；醫療器械、食品行業、環保行業、生物制藥、智慧電網等板塊跌幅較大。(記者敖曉波)

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　　今年或絕地逢生

　　在流動性轉好、市場估值合理及政策預期向好的多重催化下，市場反彈後又陷入調整。多數市場分析認為，雖然目前經濟增速在放緩，但是經濟政策開始轉暖，由從緊的調控政策向中性方向回歸，且銀行信貸開始加快，流動性得到釋放，加之政策的提振，預計今年將會有一系列的政策出臺，市場可能迎來絕處逢生的機會。

　　招商優勢企業靈活配置基金擬任基金經理趙龍表示，預計經濟在2012年2、3月份左右就能見到階段性低點，在經濟見底之後可能會不斷有各種各樣的利好釋放出來，包括週期性行業、消費行業等，它們會在隨後的幾個月出現比較好的走勢，從而推動股市持續上漲一個階段。

　　從目前數據顯示，對成長類的、消費類的股票來講，目前市場整體處於低估狀態。趙龍指出，投資者建倉屆時將視市場所處的點位而定，如果保持現在的水平，我們將保持相對積極的股票倉位，但不會很激進。配置的主要方向是大消費、金融、裝備製造和個別競爭力顯著的週期股。

　　具體到投資佈局上，趙龍表示，經濟總是呈現“復蘇-過熱-滯漲-衰退”的週期波動狀態。在不同的經濟發展階段，投資也會呈現不同的特點，有競爭力的優勢企業能逆經濟週期擴張，並在經濟復蘇期展現出強大的增長潛力，而部分優勢企業個股具有業績出色、成長性好等特點，作為配置來説是非常不錯的選擇。