“成也蕭何，敗也蕭何”，2011年的結構性理財産品就擔當了這樣的角色。統計顯示，2011年理財産品實際收益率排名靠前和靠後的財産都是結構型理財産品，人民幣結構性産品實際收益率最高的超過30%，實際收益率最低的為虧損14.9%。理財師預計，2012年結構性理財産品還將創新不斷，投資者看清産品結構和正確判斷挂鉤標的走勢是關鍵。

　　産品收益“承前啟後”

　　據銀率網不完全統計，2011年已到期人民幣理財收益率排名前十的産品年化收益率在12.0%至16%之間，實際最高收益率超過30%。排名前十的人民幣理財産品中除了少數信託類産品為外，大多數是結構性理財産品。以年化收益率來看，民生銀行(600016,股吧)的“非凡資産管理黃金投資2號理財産品”在2011年奪冠。該産品挂鉤標的為上海黃金交易所AU（T+D）合約，最終獲得年化收益率為15.3772%。另外，興業銀行(601166,股吧)、中信銀行(601998,股吧)、恒生銀行等推出的理財産品實際年化收益率也是排在前列。

　　2011年外幣到期産品實際表現靠前的也是結構型理財産品，實際年化收益率排名前十的收益率在15%至32%之間，最高收益為東亞“如匯通”投資産品－系列1（美元）産品，該産品發行于2008年1月，與美林全球動態配置指數挂鉤連結4隻基金。最終實際年化收益率達32%。

　　遺憾的是，2011年零收益、負收益、部分收益率較低的理財産品也是以結構型理財産品為主。據銀率網不完全統計，在2011年19224款到期的理財産品中，零、負收益産品共21款，同比下降30%。縱觀21款零、負收益産品及部分獲得較低收益率的理財産品均為結構性理財産品，挂鉤標的涉及指數、匯率、基金、大宗商品、股票等高風險資産。其中華夏銀行(600015,股吧)“華夏理財-人民幣創盈7號（1092天）”産品實際收益率為虧損14.9%。

　　結構性産品亟待創新

　　結構性産品雖然預期收益率較高，但到期收益率的不確定性也較大。到期收益率情況和産品入場時機，産品挂鉤標的表現，獲得較高收益率的條件以及參與率有關。結構性産品大多為保本或保證最低收益率設計。銀率網分析師表示，2012年，結構性理財産品將成為銀行理財産品不斷創新和研發的重點。

　　不過，從全球市場來看，歐美債務危機的進一步發展將會成為投資者關注的焦點。2012年全球經濟是否會在債務危機的影響下出現衰退；受全球經濟，債務危機以及地緣政治的影響，大宗商品走勢會出現較大的不確定性。此市場環境為結構性産品的挂鉤標的選擇，市場判斷的準確性都帶來一定的困難。而2011年結構性理財産品開始出現保證本金安全以及保證最低收益率的産品模式可以作為2012年結構性産品開發的很好的借鑒。目前來看，結構性産品還是商業銀行的硬傷，也是部分商業銀行未敢涉足的領域，但此類産品卻具有較大的發展前景。