上市公司黑天鵝事件頻發,雙匯瘦肉精、重啤乙肝疫苗等事件,令重倉的基金陷入被動局面,在一系列集中持股風險爆發後,不少基金公司開始反思集中持股風險,並著手降低持股集中度,有公司更適當限制了基金經理的投資權限。

　　基金減持重倉股

　　2011年,上市公司黑天鵝事件頻發,雙匯瘦肉精、重啤乙肝疫苗等事件,令重倉的基金陷入被動局面,凈值也遭受頗大的損失。證券時報記者從基金公司獲悉,在一系列集中持股風險爆發後,近期不少基金公司開始反思集中持股風險,並著手降低持股集中度。

　　在去年底監管機構召開的基金公司監管工作會議上,也特別提及了基金集中持股、持債的風險,指出了部分基金公司未建立投資風險管理策略和投資業績檢討制度這一問題。

　　去年3月份,受“瘦肉精”事件影響,雙匯發展連續3個跌停,去年二季度,興全基金遭遇了40億元的凈贖回；去年9月份,博時裕祥持有的11國債13佔基金資産凈值比例達135%,由於該國債單日出現波動,使得該基金凈值一日下跌13.57%；去年12月份,重慶啤酒連續9個跌停,2011年四季度,重倉基金公司遭遇了60億份的凈贖回……一系列集中持股持債出現了負面問題後,不少基金公司開始反思,有的公司已經著手調整,並主動賣出一定比例的股票,降低持股集中度。

　　重新劃分基金經理權限

　　2011年,深圳一家基金公司特別看好一隻成長股,在中小公司業績普遍下滑的情況下,該上市公司業績實現了高增長,股價走勢也比較堅挺,這家基金公司旗下基金集體重倉持有該股票,是多只基金的第一大重倉股,該基金公司持有的股份數佔該公司流通股比例也超過了20%。在重慶啤酒事件後,他們對不確定性提高了警惕,近期該公司旗下基金主動降低了對該股的持股比例。從二級市場走勢看,該股近期跌幅較大,應該與重倉基金減持有一定關係。

　　深圳一家合資基金公司的高管介紹,重慶啤酒事件後,公司適當限制了基金經理的投資權限,之前基金經理權限偏大,基金經理在二級股票庫可以買佔基金資産凈值比例3%的股票,核心庫的股票可以買到基金資産凈值比例的10%。

　　現在,他們公司重新劃分了投資權限比例,進入二級庫的股票,基金經理投資上限仍是3%,但核心庫的股票買5%以上需要公司高管審批,7%以上則需要投資決策委員會答辯審批。另外,在個股集中度方面,單只基金買一家上市公司流通股票不能超過5%,而基金公司全部基金的持股如果佔到上市公司流通股份的10%,需要公司分管股票投資的高管審批,而全部基金持股比例超過20%要督察長審批,買30%基本上不被允許。

　　其實,不少風險控制較好的公司一直對集中持股有嚴格的控制。深圳一家基金公司規定,無論基金經理和投資決策委員會多麼看好一隻股票,該公司旗下基金持有該上市公司的股份數也不能超過該公司總股本比例的2%。

　　(杜志鑫)