雖然2011年可轉債經歷了慘烈下跌，但從去年9月到現在，石化轉債、中行轉債等可轉債已走出一輪獨立行情，隨著中國石化、中國平安醞釀發行可轉債，今年可轉債發行量將接近1000億元。

　　證券時報記者從相關基金公司獲悉，由於可轉債具有股性和債性的特點，進可攻、退可守，因此，他們今年相對看好可轉債，一旦中國平安、中國石化等藍籌公司發行可轉債，普通債券基金和可轉債基金仍將積極申購。

　　根據已經公告擬發行可轉債的規模來看，計劃發行可轉債的公司融資額接近1000億元，其中規模比較大的包括中國石化，該公司準備發行300億元可轉債，中國平安發行量為260億元，民生銀行為200億元，中國重工為80億元，南山鋁業為60億元。此外，中信海直、贛粵高速、同仁堂等上市公司也計劃發行可轉債。

　　對於目前的可轉債投資機會，上海一家基金公司的可轉債基金經理表示，現有的存量可轉債仍具有較好的投資機會，目前可轉債溢價不高，內部收益率不錯。其中，博匯轉債、新鋼轉債、唐鋼轉債純債溢價率已達到負值，已具備以企業債持有價值。

　　從二級市場走勢看，隨著中國石化下調轉股價，石化轉債從2011年9月最低的85.95元上漲至目前的104.6元，漲幅21.7%。此外，近一個季度中行轉債、工行轉債等大盤轉債都表現較好。受此帶動，近一個季度可轉債基金錶現也較為理想。統計數據顯示，近一個季度博時轉債上漲2.85%，華寶興業可轉債上漲2.17%，同期偏股型基金的跌幅約在10%。

　　深圳一家基金公司固定收益總監表示，該公司還將發行債券基金，公司相對看好今年的債券市場，一旦中國平安、中國石化、民生銀行發行可轉債，將積極申購。一方面，從信用風險來看，這些公司的信用評級都很好，因此，投資這類公司的可轉債的信用風險相對較小；另一方面，從估值水平來看，目前中國平安、中國石化等藍籌公司估值相對便宜，在這種情況下發行可轉債，一旦未來股市轉好，可轉債也能上漲，所以他們比較看好未來發行的可轉債的投資機會。（證券時報記者 杜志鑫）