自2010年以來，封閉式債券基金開始批量出現，截至2011年底，不少債基的運作期已經超過一年，封閉式運作的優勢也得以顯現。數據顯示，封閉式運作的債券基金業績明顯好于普通開放式的債券基金。

　　去年債券市場也遭遇了多年未有的寒冬，債券基金更是6年來首次出現整體負收益狀態。而封閉債基卻仍整體獲得了正收益，天相投顧數據顯示，2011年之前成立的6隻封閉式運作的債券基金（不含分級基金）的平均單位凈值增長率為0.41%；而2011年以前成立的153隻開放式債券型基金（A、B份額分開算）的平均單位凈值增長率為-3.17%。

　　具體來看，招商信用、鵬華豐潤、易方達歲豐添利3隻封閉式債基去年的單位凈值增長率分別為3.41%、2.19%和1.19%，銀華信用、信誠增強、華富強債略微下跌，單位凈值增長率分別為-0.7%、-1.1%和-2.51%，正收益基金佔比50%；而開放式債券基金中，獲得正收益的僅有26隻，佔比為17%，而跌幅超過5%的基金更多達47隻，佔比超過30%，更有多只基金跌幅超過10%，跌幅甚至可跟偏股型基金媲美。

　　此外，去年成立的廣發聚利、建信增強等封閉債基雖然運作不滿一年，但成立以後的業績也都表現不錯。即使是去年10月份封轉開的富國天豐也只出現了0.32%的下跌，在開放式債基中排名靠前。

　　雖然目前封閉式運作的債券基金數量還不多，但已經在一定程度上體現出了債券基金封閉式運作的優勢。華泰證券基金研究中心總經理王群航認為，封閉式債券型基金不受申購贖回的影響，沒有流動性的憂慮，在投資時也可更加從容。業內人士表示，去年6月以後債市出現較大調整，債券型基金遭遇較大贖回，而封閉債基的運作優勢表現得更加明顯。

　　據了解，2008年首只封閉式債券基金富國天豐（已“封轉開”）面世，2010年第二隻封閉債基招商信用出現，此後這類基金批量出現，2010年共有6隻成立，2011年又有廣發聚利等6隻成立。（證券時報記者 劉明）