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深圳特區報訊（記者 王欣）如果説2011年A股的大基調是下跌，那麼，2012年市場的基調將是反彈。在剛剛結束的南方基金2012年投資策略報告會上，首席策略分析師楊德龍以此言總結了南方基金對2012年市場的總體判斷。
南方基金認為， 在持續一年宏觀調控和經濟增速下滑的雙重作用下，我國經濟的通脹壓力已經明顯減弱，通脹回落已經是大勢所趨，政策已沒有進一步緊縮的必要。隨著經濟增速的回落和基數的增加，通脹不再是央行主要關注的問題，而經濟增速回落加快將逐漸取代通脹成為市場首要擔心的問題。
楊德龍認為，此輪反彈仍是估值修復帶來的反彈，後續走向需要看政策面的發展。但由於2008年4萬億所帶來的高房價、高通脹後果顯著，預計再次出現2009年那樣大幅反彈的可能性不大。
值得關注的是，股指從2007年的6000點下跌至現在的2100點區域，但整體市場的流通市值仍有24萬億，與6000點相當。這意味著過去4年來市場供給關係已經發生重大改變，在沒有更多增量資金加入、每天新增融資規模上萬億的情況下，期待市場出現大幅上揚的行情並不現實。
具體板塊而言，目前創業板等中小盤股的估值仍然高企，而以銀行為代表的藍籌股估值已很有吸引力，就像一年前一樣，南方基金依然認為2012年藍籌股行情更值得期待。
(來源:深圳特區報)
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