近日，老家在浙江的黎先生非常忙碌。從倫敦大學經濟係畢業後，他加入了當地的英國朋友的一家對衝基金，同時也在家鄉籌辦自己的私募基金。他告訴記者，他的英國對衝基金近期購買了許多針對希臘債券的信用違約掉期(CDS)，“現在是做空歐元的好時機。”

　　日前，一則消息引發了投資者的關注。據悉，索羅斯購買了大量意大利債券、羅傑斯想買更多的歐元、巴菲特對英國零售巨頭TESCO股票進行增持。三巨頭看來行動一致，逆市包抄歐元資産。

　　看來，對衝基金對獵物的嗅覺是一樣的靈敏。位於倫敦的對衝基金合夥人Taylor表示，“其實很早我們就感覺到了時機，我對歐元區一直不看好。”

　　對衝基金經理表示，做空歐元的邏輯其實不難。當一個國家的經濟前景不被市場看好，當市場預期一個國家的基準利率將會長期走低，那麼相應地，它的貨幣也會走低。在這種情況下，向銀行借入這種走低的貨幣，用借來的歐元購買高息的資産如某國的債券，然後在市場上又借題材炒作把歐元打壓下去，這樣當這個債券到期時，再去償還歐元，那就有兩重的收益了。

　　那麼，目前歐洲市場上的對衝基金在賭的是什麼呢？

　　“我們賭希臘肯定違約。”黎先生表示。據悉，由於希臘必須在2012年3月20日償還約145億的歐元債券，但卻囊中羞澀。歐債危機爆發兩年後，希臘的經濟一蹶不振。最近的公開數據表示，希臘經濟收縮達到了6%。希臘還不了錢，除非得到外部資金的救助。

　　去年10月，針對希臘的債務重組計劃啟動，其中一項令私營投資者糾結：接受德國、IMF、歐洲央行提出的希臘債券1比1計提的要求，“也就是1比1的認賠，很難接受。”而在這些持有希臘債券的私營投資者中，對衝基金佔了相當規模。消息顯示，對衝基金手中可能持有1000多億希臘債務，有些在3月到期。

　　“我們在賭，到3月份希臘不會完成債券重組。”對衝基金經理表示。為了進行雙向套利，大量購入CDS成了黎先生及其夥伴的當務之急。“CDS讓我們更有保證，如果希臘違約，CDS的價格會上漲，如果希臘不違約，債券的收益也夠賺的。”