據中國之聲《新聞晚高峰》報道，1月13日，央行公佈的最新數據顯示，2011年12月外匯新增佔款較11月下降了1003億元。這已經是外匯佔款連續三個月出現負增長，錢流向了何方？央行下一步動作如何？13日發佈的數據還顯示，截至2011年四季度末，中國外匯儲備達31811.48億元，較當年第三季度凈減少206億美元。

　　再看外匯佔款數據，截至2011年12月末，中國外匯佔款餘額為253587.01億元，較11月末下降1003.3億元。2011年第四季度多次強調外匯佔款下滑問題，尤其強調了結構性變化問題。現在回頭看看2011年10月下滑429億元，到了11月有所緩解，還是下滑了279億元。沒想到12月數據變化如此之大，竟然高達1003億元，這是中國外匯儲備首次出現季度減少現象。

　　外匯佔款的下降讓市場更多的擔心，錢去了哪？當人民幣升值過快的時候，人們擔心熱錢過多，那樣會給中國帶來通脹的危險。而現在美元進入的速度急速下降，勢必造成銀行的流動性緊張。央行下一步是下調存款準備金？還是採取別的措施？《證券市場週刊》主編助理李德林對此作出了解讀。

　　李德林：我們今天關注外匯回流美國這個問題。目前我們看到的是央行已經停止了央票發行和逆回購。錢到底去了哪？短期內是否會回來？目前的情況看，不容樂觀。

　　德國的主權債出現了負利率，證明歐洲的主權債務危機還在進一步深化。按照巴塞爾協議III的規定，金融機構需要加大對主權債務的配置，金融機構對歐洲的主權債配置已經沒有多少選擇餘地，相比德國的更為安全，所以就出現了哄搶德國主權債的局面，反面看別的國家主權債太爛。歐洲主權債危機深化會進一步逼迫資金尋求相對安全的資産進行配置。

　　我們都知道，目前金融機構對亞太新興市場的主權債配置比例非常低，所以留給他們選擇的機會更多的是美國，所以就出現了美國聯儲多家銀行存款翻倍上升的局面。也讓美國人迅速發現，2008年崩盤的房地産開始回暖，房價在不斷地上漲，美國的經濟正在擺脫蕭條的陰影。美國人的狀況正在改善，房地産的復蘇是奧巴馬贏得2012年大選的賭注，只要房地産拉起來，那麼相關産業鏈會迅速復蘇，整個美國經濟走出困境就不再是夢想。儘管很多人擔心美國的國債已經超過15萬億美元，但是美國除了軍事霸權之外，更重要的是金融霸權，手握貨幣大權，這個時候市場更願意將籌碼押注在美國經濟復蘇之上。錢回流到美國，奧巴馬勝算籌碼增加。中國經濟在短期內貿易順差將會出現回落的態勢，無論是熱錢還是其他的資本，流向中國的速度會進一步放緩。當然，不排除進一步流出。中國銀行業的流動性壓力之下，央行再調存款準備金率只是一個時間問題。