製圖：蔡華偉 數據來源：中國人民銀行

　　中國人民銀行13日公佈的金融統計數據顯示，截至去年末我國外匯儲備達３１８１１．４８億美元，比三季度末凈減少205.35億美元。

　　這是近期我國外匯儲備首次出現季度凈減少的現象。近年來外匯儲備雖也曾出現過單月凈減少現象，但極少出現季度凈減少現象。去年９月外匯儲備出現了16個月來首次月度減少，但去年三季度外匯儲備整體仍延續一定增勢。

　　央行統計還顯示，截至去年末我國外匯佔款達253587.01億元，較１１月末減少1003.3億元，這是外匯佔款連續第三個月出現月度減少現象。較去年10月的248.92億元和11月的279億元的凈減少規模，12月的減少額明顯增大。

　　“外匯儲備和外匯佔款的減少，表明我國出現了資本流出步伐加快和資本流入放緩的階段性現象”，交通銀行首席經濟學家連平認為，去年下半年尤其是第四季度，在歐債危機的背景下，母國資金吃緊導致歐美機構和企業紛紛變現境外資産，市場購匯意願增強。避險需求大增下的美元走強，新興市場經濟國家資本較快流出帶來了貨幣貶值；同時我國經濟增速放緩、地方融資平颱風險、房地産調控等問題帶來市場對未來的擔憂，推動境內外市場形成人民幣貶值預期，導致部分資本選擇暫離中國市場和持有外匯尤其是美元。這是引發外匯市場購匯意願增強、結匯意願走弱從而導致外匯儲備和外匯佔款減少的主要原因之一。

　　央行行長周小川此前在接受本報專訪時表示，歐洲主權債務危機影響到國內的外匯市場，影響到資本流動方向的變化，應該説這是一個正常的現象。“我國匯率形成機制改革的一個主要目標是促進國際收支的平衡，讓人民幣匯率處於合理均衡水平，屆時資本不是只在一個方向流動，而是有流入也有流出。目前一定程度的資本流出，與我們國際收支平衡的目標方向並不矛盾。”

　　“放眼未來一個時期，我國國際資本流動仍將以流入為主”，連平分析，一方面，中國經濟未來仍將保持8%─9%的較快增長；一系列令人擔憂的風險隱患將得到逐步化解，中長期國際資本仍將以中國作為投資的重要目的地。另一方面，從短期資本流動的收益需求來看，利差、匯差和資産收益差仍將是影響資本流入的主要因素。

　　“鋻於未來我國經濟已不大可能持續出現兩位數以上的增長；人民幣匯率已日益接近合理均衡水平，未來升值空間有限；中外利差進一步拓展空間也很小，未來資本流入我國的壓力會相對減輕，我國國際資本流動將趨向平穩”，連平説。（記者田俊榮）