分析稱外來資金迅速下滑為央行“降準”提供空間

　　歐債危機加劇與人民幣匯率升值走勢減弱效應加劇。昨日央行公佈數據顯示，2011年12月外匯佔款連續第三個月下降,且降幅驟增至逾千億元人民幣。此外，中國2011年第四季度外匯儲備亦環比減少206億美元,顯示資本流出的跡象較為明顯。

　　文 /表 記者王亮

　　昨日央行公佈數據顯示,2011年12月末中國外匯儲備為31811.48億美元，這是2000年有數據記錄以來,中國外匯儲備首度出現連續三個月的下降。

　　外來資本加速流出

　　此外，央行數據顯示,去年12月末外匯佔款為25.359萬億元人民幣。據此計算,去年12月外匯佔款下降約1003.3億元人民幣,為連續第三個月下降。此前，2011年10月與11月分別出現248億元與279億元的凈減少。去年12月外匯佔款大幅減少超過1000億元，顯示外來資本加速流出與持有外匯企業結匯量銳減。

　　招商銀行分析師劉東亮在研究報告中指出，2011年12月外匯佔款下降中資本流出究竟佔多大比重,目前還很難做出判斷,因為去年12月市場結匯的意願不是很強,很多企業持有外幣不結匯,外匯佔款下降也有這個原因。

　　針對2011年第四季度外匯儲備下滑狀況，分析認為，外匯儲備下降可能有央行干預外匯市場的原因。其中，去年12月初人民幣在銀行間市場交易中間出現連續10天觸及千分之五交易區間的下限，隨後則出現人民幣兌美元匯率再次上漲，並沒有再出現持續“跌停”狀況。

　　對此，招商證券分析認為，央行很可能在離岸市場“拋出”美元，從而影響在岸市場美元匯價，從而平抑了人民幣“貶值”的趨勢。

　　此外， 2011年第四季度貿易順差僅增加480億美元。鋻於第四季度外匯佔款減少超過1530億元與外匯儲備下滑206億美元，説明“熱錢”流出明顯。分析認為，歐債危機,人民幣升值預期減弱及中國經濟增速放緩加速了資本回流歐美。

　　預計準備金率將下調

　　渣打銀行中國區首席分析師王志浩昨日發佈報告指出，存款準備金率在去年12月份下調了0.5個百分點，預計最快近一、兩周內會再一次下調。分析認為，2011年12月外匯佔款銳減，大幅降低了央行對衝派生貨幣的壓力， 這將為央行降低存款準備金提供空間。

　　澳新銀行中國區經濟學家周浩則對記者表示，央行有可能在1月末與3月分別下調一次準備金。“目前企業已經感到明顯信貸緊張狀況，鋻於去年12月外匯佔款下滑與今年1月財政存款迅速抽回千億元的原因，準備金下調對釋放流動性很有作用。”周浩表示。