2012年房地産調控主基調不變，一些原本期盼調控鬆動的房企失望之際，不得不為未來的融資提前佈局。

　　這期間，房企盯上了一種另類融資方法，那就是利用進口貿易中銀行為貿易商開出的遠期信用證，從而獲得3個月及以上延後付款以及貨物到港後的倉單質押融資，可輕鬆實現兩筆短期融資的貿易融資，而且，類似融資的成本可能還不到房地産信託融資成本的50%。

　　張明（化名）是甲公司的一名營銷副總，甲公司是寧波當地的國企，業務包括有色金屬貿易。

　　前不久，張明與在當地某房企當董事長的大學同學李光（化名）見面時，李光向他大吐苦水：從2011年9月份起，銷售回款之路幾乎被封死了，下半年以來，銀行對房企的態度也越發躲閃。銷售回款被封，銀行信貸被壓，李光的公司兩條資金輸入管道全被切斷，目前資金缺口近千萬元。而且，2012年房地産調控主基調不變，意味著在可預測的一段時間內，窘境仍將持續。

　　出於同學情誼，張明決定危難之際幫扶一把同學。

　　張明的辦法，是讓公司從事有色金屬貿易進出口業務的屬下馬上向與公司有著長期合作關係的秘魯一家銅供應商提出購買200噸銅的要約，經過一系列程序，雙方很快簽訂了進口200噸銅的商業合同。拿到書面合同後，張明帶著這份200噸銅的進口合同，前往銀行申請開立了一張票面金額為174.35萬美元的遠期信用證，承兌期為180天。由於銀行對甲公司的授信額度為2000萬美元，因此開立這筆面額達174.35萬美元的遠期信用證，甲方無需向銀行繳納信用證保證金。

　　秘魯方面發貨後一個月左右，200噸進口銅到達上海外高橋港。張明前往提貨，上海外高橋港為這批進口銅提供保稅倉庫，並將相應的標準倉單提供給甲公司。

　　張明收到倉單後，立即帶著倉單來到了另一家銀行，向該行提交了一份標準倉單質押融資申請書。最終，張明的標準倉單質押融資申請被批准，成功從該銀行獲得了一筆1000萬元的貸款，期限為5個月。

　　由於業務人脈較廣，沒過多久，張明成功地為這批銅找到了下家，套現近1100萬元。

　　張明將約1100萬元現金和一筆來自興業銀行1000萬元的5個月貸款給了李光，使李光一下子獲得了2100萬元的現金。

　　事實上，“融資銅”只是貿易融資方式中的一種。大豆、石油、化纖、化工材料等與銅有著相似交易特性的大宗商品，鋻於同樣的遠期信用證支付方式，也可以金融化為融資工具，且具體操作方式與融資銅類似。

　　據悉，貿易融資的優勢在於，首先，以“融資銅”為代表的貿易融資，可使房企合理合規地獲得短期資金，雖然資金量相對較少，仍可滿足中小型房企短期的資金需求；其次，貿易融資過程中會産生開證費、倉儲費以及轉手時進出差價風險等，一般情況下，資金年使用成本在8％左右，而相對於目前15%～25%的民間融資利息和約15%的房地産信託融資利息，貿易融資的成本可能不及上述兩種方式的一半。

　　知情人士稱，去年不少房企紛紛進入礦業行業，不乏一些房企出於融資目的。一方面，部分地方政府對礦業行業的政策支持力度較大，項目立項後，較易獲得融資，而融資資金到位後，不排除部分融來的資金被挪至同一個公司旗下的房地産業務；另一方面，業務鏈條上有礦業業務，也便於進行貿易融資。

　　■ 葉書利/文