儘管無論整體收益還是取得正收益比例，2011年私募基金相對公募股票方向基金錶現都更突出，但因盈利模式不同，與完全依靠管理費收入，以規模制勝的公募基金相比，私募基金的生存狀態反而更艱難。由於私募基金規模普遍較小，管理費收入又大多被渠道方“瓜分”得所剩無幾，主要依靠業績提成。只有創出凈值新高，私募基金管理人才能提取業績提成。

　　據好買基金統計，2011年私募基金平均凈值下跌17.44%，且虧損比例高達95%。其中，逾六成私募基金年內未創凈值新高，業績提成泡湯。分析人士表示，經歷了2011年清盤潮後，2012年私募基金仍將面臨巨大生存壓力。

　　逾六成未獲提成據好買基金統計，在2011年以前成立的658隻私募基金中，有175隻的凈值在2011年創出新高，包括中睿合銀、淡水泉、朱雀、重陽、源樂晟、展博、星石、金中和等。其餘482隻私募基金凈值沒能創出新高，佔比高達73.25%。而在2011年成立的236隻私募基金中，有61隻自成立後沒有取得過正收益，佔比25.85%；另外175隻則在2011年曾經獲得正收益，從而獲取業績提成。

　　總的來説，有543隻基金在2011年除了獲得微薄的管理費用外，沒有拿到業績提成，佔比達60.74%。好買基金研究員指出，一般情況下，私募基金管理人從客戶處收取的1.75%─2%的管理費，除去託管銀行、信託平臺、渠道方的費用，只能拿到0.5%，低者甚至只有0.2%。而私募基金管理規模普遍較小，一般在幾千萬到幾個億之間，若以3個億的存量計，0.5%的管理費，每年只能入賬150萬元，除去平時的人員、辦公、調研等開支，大部分私募去年都呈虧損狀態。

　　生存壓力仍存好買基金統計顯示，在上述未拿到業績提成的私募基金中，僅有48隻目前凈值距離其最高凈值在10%以內，佔比僅8.84%，而這部分私募大多是在去年四季度才成立的，沒有經歷過2011年市場大跌的洗禮，此外還有展博、民森等；有83隻目前凈值距離其最高點相差10%─20%，佔比15.29%，包括武當、翼虎、朱雀等。研究員指出，目前市場普遍認為，始於去年7月的經濟衰退期將在今年二季度初結束，今年的市場將比較樂觀。若有良好的操作，這些私募的凈值今年回到最高點的可能性較大。

　　另外，有110隻私募離最高點的差距處於20%─30%之間，佔比20.26%；87隻距離最高點的差距在30%─40%之間，佔比16.02%；55隻距離最高點在40%─50%之間，佔比10.13%。研究員認為，這些私募今年能否突破最高點，需依賴市場出現較大的暖流。

　　還有160隻私募，離最高點的差距達50%以上，佔比29.47%，其中26隻的最新凈值與歷史最高相差100%以上，最差的鑫鵬凈值更是與歷史最高相差294%。歷史數據顯示，即使在2009年指數幾近翻倍的情況下，私募基金的平均收益也僅55.92%，這些私募要在今年內突破最高點、獲取業績提成幾乎是“不可能完成的任務”。

　　根據統計，2011年清盤私募産品達187隻，其中非正常清盤51隻，佔比27.27%。好買基金認為，經歷了2011年清盤潮後，2012年私募基金仍將面臨巨大的生存壓力，或有更多私募産品清盤，私募基金業將迎來洗牌期。不過，好買基金也表示，經歷優勝劣汰後，那些能生存下來的私募基金才能讓在不同階段介入的投資者都獲取正收益。