《第一財經日報》昨日從多位業內人士處獲悉，銀監會已于當日電話通知，要求信託公司停止發行票據類信託産品。

　　其中，一位參與制訂規則的信託公司高管昨日告訴記者，這項要求主要是針對銀行表外業務，從去年三季度開始，銀監會召集多家信託的相關負責人對此事進行論證。

　　此外，包括上海國際信託在內的多家大型信託公司負責人都對記者表示，銀監會叫停票據類信託早有耳聞，因而現在並沒有覺得意外。

　　截至昨日發稿，記者未能與銀監會相關人士取得聯絡就上述信息置評。

　　從目前市場上來看，票據類信託産品主要以銀行承兌匯票為投資標的。信託公司成立的信託計劃和其他固定收益類信託計劃也沒有太大不同，只是時間比較短。

　　這種信託計劃的運作模式是，持票人將未到期的票據債權打折轉讓給信託公司，從而獲得信託計劃委託人的資金，待票據到期（通常為半年），信託公司向出票人或者背書人收回資金，其中打折的幅度包含信託産品的收益和相關費用。在這一過程中，銀行和信託共同收取1%左右的管理費，其餘為信託投資人收益。銀行可通過此通道緩解資金壓力。

　　上述信託公司高管對記者表示，叫停信託公司票據類業務，受影響最大的還是銀行間市場，對信託公司影響不會太大。因為票據類業務期限一般在半年左右，年化收益率也只有8%，對投資者吸引力並不大。但是，如果個別信託公司通過這項業務來留住投資者短期資金，那麼後面就需要尋找新的短期投資標的了。對這些信託公司來説，銀行承兌匯票貼現是一個不錯的短期投資渠道。

　　目前信託公司中能夠為客戶提供以“天”單位的財富管理服務的，只有上海國際信託，另外華寶信託也有一款類似産品即將推出。

　　一位小企業主從2011年年初開始就從事承兌匯票的貼現業務，他告訴記者，去年年中，市場上收購未到期的承兌匯票，年化收益率最高接近20%。這些承兌匯票主要來自當地各商業銀行和農信社。他的朋友中，很多人都在從事這項活動，金額從幾萬元到上百萬元不等。不過他告訴記者，真正持有這些承兌匯票到期的人並不多，因為半年時間對他們來説還是顯得很漫長，他們更多從事的是中間商的角色，也就是從銀行大批量拿出來，然後再賣給下家，中間可以賺取2個點左右的差價，時間跨度最短只有幾分鐘。

　　相比較之下，當時即便是房地産信託，12%左右的收益率也相形見絀。

　　不過這樣的好日子已經不復存在。承兌匯票貼現利率目前已經降至年化8%左右，去年的這場盛宴就此結束。

　　一位第三方理財公司的銷售總監告訴記者，從去年11月下旬開始，承兌匯票收益率就急劇下滑，他的一位客戶曾經有一筆大概2000萬元的短期資金想去借一部分承兌匯票，但最終作罷。