瑞銀證券有限責任公司債券資本市場部主管畢學文表示，2011年瑞銀證券擔任了5隻公司債和3隻企業債的保薦人或主承銷商，與2010年持平。據統計，2010年以來瑞銀證券的公司債券承銷量名列前茅。

　　畢學文表示，經過幾年發展，瑞銀在公司債及企業債産品上積累了豐富的經驗，具備非常優秀的執行團隊。公司將及時跟蹤債券市場動態，把握監管政策方向，積極參與承銷市場的良性競爭，爭取維持目前在公司債券承銷市場的領先地位，進一步提高企業債券市場的承銷業績，促進公司債券和企業債券一級發行市場的良好發展。

　　畢學文表示，企業債券屬於傳統融資品種，目前該債券市場的監管及發行模式已較為成熟，市場發展進入相對穩定的時期，發行規模一般不會出現較大波動。與此同時，證監會自2010年底以來對公司債券的審批機制進行了改革，審批節奏大大提速，直接促使公司債券快速發展，發行規模迅速增長。

　　在承銷格局方面，企業債券市場已相對成熟，券商的參與度較高，企業債券的承銷市場競爭較為激烈。公司債券方面，2010年和2011年承銷格局相對更為集中。瑞銀證券在2010年的公司債券承銷量中，市場份額達到34%，排名第一。隨著證監會大力推進公司債券市場發展以及更多券商參與公司債券的承銷工作，承銷格局可能會進一步分散。

　　2009年至2011年，受中期票據的替代效應以及城投債的監管政策變化等因素影響，企業債的凈供給逐年下降。但畢學文認為，在2012年政府可能啟動一些投資項目的背景下，企業債的凈供給不太可能出現下降趨勢，一級市場發行量可能維持在目前水平。公司債券方面，考慮到證監會的積極推動、目前的公司債券市場規模相對較小以及投資者群體進一步擴大等因素，預計2012年的發行規模會在去年基礎上進一步增長，有望達到2000億元左右。同時，國內債券市場收益率去年四季度開始出現一定幅度下降，對於高信用等級的企業或上市公司而言，目前已經出現較好的發行窗口，這也有利於增加2012年的債券供給。

　　畢學文表示，受相關政策影響，目前國內發行人在債券融資中，債券發行餘額不能超過凈資産的40%。一方面，許多優質企業由於近年來債務融資較為頻繁，目前已經不具備進一步公開發行債券的空間；另一方面，凈資産規模不大的中小企業，因發行規模很小，不利於二級市場流通和定價。希望相關監管部門能在政策方面有所創新，推動國內債券市場的發行規模、市場規模實現飛躍式增長。