銀華中證等權重90指數分級基金于2011年3月設立，是銀華基金公司旗下的第2隻創新分級基金。該基金包括基礎份額銀華90，以及按照1：1的份額配比構成的優先份額（銀華金利）和進取份額（銀華鑫利），優先份額和進取份額在深證交易所上市。經過年初定期份額折算後，截至2012年1月6日，銀華90的單位凈值為0.666元；銀華金利的單位凈值為1.001元，二級市場價格0.901元，折價率為6.09％；銀華鑫利的單位凈值為0.331元，二級市場價格0.44元，溢價率為32.93％。

　　根據基金契約規定，在正常情況下將優先保證銀華金利的約定收益。銀華金利的約定年基準收益率為1年期銀行定期存款稅後利率加上3.5％。經過央行2010年以來的多次加息後，目前銀華金利的約定年基準收益率已提升至7％，在當前我國所有分基的優先類份額中年收益率較高，比較適合風險承受能力低並期望相對較高收益的投資者。

　　作為銀華中證90分級基金的進取類份額，銀華鑫利的初始杠桿倍數為2倍。在正常情況下，銀華鑫利承擔銀華中證90分級基金的投資風險。銀華中證90分級基金也是國內首只採用等權重編制方法的指數分級基金，該基金以中證等權重90指數為跟蹤指數，樣本選取滬深兩市低估值優秀股票。此外，通過採用等權重的複製方式，可以降低大市值公司的權重，加強配置於表現優異的中小市值公司。經歷了2011年A股持續下跌之後，銀華鑫利安全邊際較高，若未來市場有所反轉，其兩倍的杠桿倍數將提供有效助力。

　　該基金的份額折算分為定期折算和不定期折算，當折算發生後可能引起二級市場交易價格的大幅波動。從風險收益特徵看，銀華鑫利具有放大風險收益的高杠桿特性，當市場向好時其可能帶來較高收益，但下跌時則會帶來較多損失。此外，銀華中證90分級基金雖也具備雙向套利機制，但份額配對轉換、申購、贖回等業務存在時滯性，如果期間市場發生較大變化，則可能導致套利失敗。

　　綜上所述，銀華中證90分基為不同風險收益偏好的投資者提供了多種投資選擇。投資者可根據市場及自身投資需求對其保持關注。

　　(來源:中國證券報)