新華網上海1月8日電 在股市不斷擴容、主動投資難度日益加大的背景下，採用被動化管理的指數基金受到了包括巴菲特在內的眾多投資者青睞。工銀瑞信睿智中證500指數分級基金擬任基金經理何江表示，指數基金的投資法則就是減小跟蹤誤差，在投資過程中做個“純粹的追隨者”。

　　作為內地基金業內管理指數化産品最多的基金公司之一，工銀瑞信基金旗下有5隻指數基金已經成立或正在發行。

　　在不少投資者看來，指數基金屬於被動投資，按照指數構成標準進行資産配置，簡單跟蹤指數的操作行為與基金公司管理能力無關，只要是跟蹤的指數表現較好基金錶現就好。

　　對此，何江表示，指數投資看似簡單，卻最能考驗基金經理基本功，即使跟蹤相同指數的指基，跟蹤誤差也明顯差距較大。指數基金的基本目的是避免人為主動選股的失誤，通過量化管理和投資紀律相結合對市場優秀成份股進行跟蹤，獲取不低於市場平均水平的業績。從這個角度而言，指數基金管理是否成功，不看階段業績排名，而是要考察基金經理跟蹤指數的誤差。

　　一般而言，指數基金的跟蹤誤差來源於三個方面：現金的頭寸，結構化的差異和成本因素。

　　何江透露，除了外購一些系統外，工銀瑞信還自建了內部的投資組合管理量化體系，兩者結合管理跟蹤誤差，通過量化方式找到最優擬合。此外，基於“最優惠解決方案”的原則，目前工銀瑞信旗下4隻指基的管理費和託管費率水平處於行業較低水平，這有利於跟蹤誤差的控制。

　　在何江看來，管理指數基金的關鍵在於明確目標，進行精細化管理。“在具體的管理過程中，我們嚴格按照基金合同的要求來跟蹤標的指數，不刻意追求相對的超額收益。基金跟指數擬合得越好，跟蹤誤差控制得越小，表明我們管理得越成功。”何江説。

　　成功管理指數基金的另一個重要因素就是對投資理念的堅持。何江透露，工銀瑞信指數化管理團隊成立以來，在“最專業的指數化投資管理者”目標下，提出了“最小化的跟蹤誤差、最優惠的解決方案、最專業的投資服務”三大理念，從而使得旗下指數基金取得了優越的業績表現。

　　在具備完善指數化産品管理系統的基礎上，工銀瑞信旗下指數基金産品整體跟蹤誤差較小，業績位居同類産品前列。數據顯示，2011年度工銀瑞信滬深300、工銀瑞信深證紅利ETF和工銀瑞信深證紅利ETF聯接基金的年化跟蹤誤差分別為33bps、50bps和83bps，跟蹤誤差最小化排名均進入前15%。

　　(來源:新華網)