1月6日召開的第四次全國金融工作會議將推進中國的金融市場化改革。鋻於此前三次會議對金融改革起到重要作用，人們對本次金融工作會議充滿了期待，但是第四次金融會議所遭遇的困難比前三次都大。

　　全球債務危機風雨飄搖，中國實體經濟岌岌可危，而中國企業比任何時候都需要資金。更重要的是，在資金外撤、人民幣國際化的過程中，以外匯佔款為人民幣基礎貨幣之錨，此路不通，人民幣必須找到一個能夠反映實際經濟狀況的新錨。

　　如果説與外匯佔款挂鉤的基礎貨幣發行體制，能夠讓中國貨幣發行跟上出口增長與資産兌現的步伐，使中國以全球幾乎最大的基礎貨幣發行支撐龐大的出口經濟體系，現在中國的基礎貨幣發行已經茫然無措。中國的出口經濟在式微，未來要靠內需支撐經濟發展，資産品價格毫無疑問會處於下降週期，此時仍然以外匯佔款發行基礎貨幣，無異於刻舟求劍。

　　人民銀行曾經通過再貸款、再貼現，對銀行業機構進而對全社會的流動性施加影響。但再貸款與再貼現不能成為基礎貨幣之錨，以內需為主導的貨幣發行體制只能回到本源，即以政府的財政收入作為錨錠，有多少收入印多少錢，維持收支平衡。這並不是新鮮事物，從中國有央行以來，一直到以外匯佔款主導基礎貨幣之前，這都是最好的基礎貨幣發行辦法。

　　另一方面是利率的市場化。貸款議價能力高，中間業務收入增長快，都是實際利率飆升的産物，説白了就是銀行取得了高額的現金溢價。銀行在獲取高利潤的同時，説明很多實體企業在哭，説明我們的管制利率形同虛設，市場化是必須走的路子。

　　金融工作會議上其他的熱門話題，如銀行資産證券化，不過是讓銀行繼續分享紅利的技術手段，不值一提。

　　清醒的人都要看到中國經濟需要轉型，目前僵化的金融體制已經不敷所用。因此，從為農村、為小微企業服務開始建立根本性的市場金融體制，建立符合經濟所需的貨幣發行體制，才是下一輪經濟發展的重點。

　　知名財經評論人葉檀 據每日經濟新聞