雖然2011年的資本市場表現令投資者大失所望，但上市公司在2011年的再融資可是絲毫不含糊。昨天，ChinaVenture投中集團旗下金融數據産品CVSource發佈的統計數據顯示，2011年A股定向增發市場無論在頻率還是融資規模上都出現井噴，共有298家A股上市公司宣佈定向增發預案，全年共募集資金4368.5億元，同比增加逾兩成。

　　6公司定增融資額超百億

　　統計顯示，2011年共有298家A股上市公司宣佈定向增發預案，179家上市公司完成定增，全年共募集資金4368.5億元，較2010年全年增加逾兩成。2011年共有87家公司定向增發融資金額超過10億元，其中鹽湖股份、上海汽車、深發展A、華夏銀行、中國重工和廣發證券等6家公司定增融資金額超過100億元。

　　定向增發收益方面，ChinaVenture 投中集團統計顯示，2011年12月完成定增的20家上市公司定增上市首日平均收益率為6.7%，是除10月份之外年內單月定增上市首日平均收益率最低的月份。2011年全年定增上市首日平均收益率為33.5%，儘管如此，由於市場的持續陰跌，上市公司定向增發頻頻破發，定增“穩賺不賠”的神話破滅。

　　部分公司取消定增轉道他途

　　值得注意的是，2011年以來A股市場持續低迷，使許多上市公司身處“未發先破”的窘境，出現增發底價與市價“倒挂”現象。在增發有效期臨近和資金鏈壓力等多重因素影響下，一些上市公司不得不放棄定向增發轉道他途，從而達到快速融資的要求。

　　具體來看，民生銀行的定向增發預案由於被質疑偏向於大股東、對個人投資者不公而終止實施，改為A股可轉債和H股增發。此外，中國北車和中國重工受“7 23”鐵路事故及股市低迷影響，公司股價萎靡不振，定增計劃也被迫流産。中國北車10月10日公告稱擬以截至6月30日的總股本83億股為基數，按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東實施配股，預計可配股份數量不超過24.9億股，此次配股募集資金總額不超過71億元，相比定向增發募資不超過102.39億元，大幅縮水約31億元。中國重工11月11日公告稱，充分考慮經濟環境和市場變化等因素，經審慎分析和充分論證，公司董事會擬終止實施公司2011年非公開發行股票方案，同時擬公開發行80.5億可轉換公司債券，相比定向增發募資不超過115億元，大幅縮水約34億元。

　　2011年A股完成定增上市公司融資規模前10

　　企業 發行

　　價格

　　發行數量

　　(萬股)

　　融資金額

　　(億元)

　　(來源:京華時報)