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上投摩根董紅波:2012年期望指數上漲50%不現實

發佈時間:2012年01月08日 22:56 | 進入復興論壇 | 來源:人民網 | 手機看視頻


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  1月5日,上投摩根健康品質基金擬任基金經理董紅波對媒體表示,在經歷了2011年系統性風險的集中釋放後,未來A股市場更多的將是結構性機會。他指出,隨著中國社會的轉型,健康品質生活將成為未來最具潛力的投資主題。

  回顧2011年,滬指下跌超過20%,股債雙殺,許多投資者心理上備受折磨,看不清未來的方向。“2011年是一個系統性風險釋放的過程,流動性不斷收緊,通俗地講,就是‘錢’不斷被收回銀行體系,是一個“錢”不斷被收緊的過程。”

  董紅波分析稱,儘管股票市場具有很多本質,但其中非常重要的一點就是,投資最終體現在現實的角度就是買賣行為,即有沒有錢買和願意不願意買。這也是影響股市系統性風險的核心問題之一。

  董紅波認為,2011年影響整個市場走勢的一大重要因素就是通貨膨脹的走勢。但在今後比較長的一段時間裏,至少2012年,通脹從高位回落,維持在一個比較高的水平是可以預期的,因此,可以説,通脹水平對2012年來説會是有一個有利的因素。

  對於2012年的市場機會,董紅波有兩個基本的判斷:第一,A股目前已經達到二、三十萬億的總市值,同漲同跌的時代結束了。期望指數整體性上漲50%、100%是不現實的;第二,未來的機會都是結構性的。假如2012年中期流動性釋放到一定的程度以後,真正最有機會的是那些具有長期持續成長,估值並不算太離譜,而且本來應該享受一個比較高估值的一些行業。”

  具體看來,董紅波認為,最近十年是中國發展的黃金十年,很多週期性行業發展的非常好,未來十年情況則會完全不同。過去十年的主題是“城鎮化”,未來是城市反哺農村。

  他認為,中國會追求適當的經濟增速放緩,並且公眾的生活節奏也將放緩,追求一種真正有品質的生活。不是單靠一個總量很大的GDP,而是有實質的、有內涵的GDP增長水平。在這個過程中,家電、商貿零售、旅遊、航空、消費電子等大消費領域的投資價值會凸顯出來。

  董紅波建議“投資你所消費的”。他表示,在大家都為自己的健康、自己更有品質的生活買單的同時,在投資領域,毫無疑問,健康品質生活領域的機會也是最確定和長期的。

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