在A股持續走熊的大背景下，專注于投資二級市場的資産管理機構們，正面臨著空前的贖回壓力。

　　本週三，第一創業證券資産管理總部發佈公告，稱因客戶大量預約贖回，旗下一款限額特定集合資産管理計劃（小集合）──“第一創業金益求金”，很可能提前終止合同，提醒持有人注意計劃可能存在的風險。

　　據了解，“金益求金”2012年的首個開放期為1月4日、5日、6日。由於本次預約贖回的客戶較多，第一創業證券預計在開放期結束後，該産品的存續規模可能會降至1億元以下，這將觸發“産品存續20個工作日低於1億元須提前終止”的條款。

　　“産品提前清盤的事宜基本已經確定，公司正在走相關流程。”知情人士向記者透露，“金益求金”很有可能成為新年第一隻被迫清盤的券商集合理財産品。

　　公開資料顯示，第一創業“金益求金”成立於2011年1月21日，首發募集資金2.36億元，計劃存續期3年。值得注意的是，“金益求金”2011年的投資業績並不算差。

　　統計數據顯示，截至2011年12月31日，“金益求金”累計凈值1.0130元，較成立時增長1.3%，在全部268隻券商集合理財産品中排名第14位，是為數不多凈值在去年依舊能夠實現增長的産品之一。

　　“金益求金去年做得相當不錯啊！他們怎麼會清盤？”上海某大型券商資産管理部門銷售主管對此感到非常驚訝，“嚴格意義上説，金益求金是國內第一隻採用量化對衝策略交易的券商集合理財産品，也正因為這樣，他們成功躲過了市場的大跌。”

　　第一創業在“金益求金”的産品説明書中如此描述，“本集合計劃是國內第一款通過股指期貨套期保值對衝系統性風險的券商限額特定集合計劃，引入股指期貨對衝大盤系統風險，完全改變以往單邊市場盈利模式，為投資者追求穩定的投資收益。”

　　事實上，量化對衝産品是2011年最受寵的資産管理産品。繼“金益求金”之後，國泰君安、東方證券、國信證券等券商先後發行類似産品，公募基金、陽光私募等機構也陸續加入到這一陣營中。

　　“金益求金遭遇鉅額贖回雖説有些意外，但仔細想想也在情理之中。”一位資深業內人士向記者表示，1.3%的投資回報率雖然遠遠好于股票基金，但與3.5%的銀行一年期定存利率相比，依然極為遜色。

　　“凈值跌至0.9元以下的産品，投資者反而不願割肉贖回，而類似于金益求金這種凈值剛過面值的産品，贖回壓力最為明顯。所謂的業績越好越吃虧，這就是目前資産管理行業的現狀。”