■融資融券

　　2011年是融資融券交易推出以來的第二個年頭，滬深市場融資融券餘額繼續穩步增長，由於年中兩融交易實現“轉常規”，同時標的證券範圍大幅擴大，兩融餘額上升幅度大大超過了第一年。截至去年底，兩市融資融券餘額共計382.07億元，同比增長近兩倍。

　　上證報資訊統計顯示，截至2011年12月30日，滬深市場融資融券餘額共計382.07億元，比2010年12月31日的127.72億元增長了1.99倍。

　　融資融券業務自推出以來，餘額規模保持平穩上升，融資交易一直佔據絕大多數。截至2010年底，滬深市場融資餘額佔比高達99.91%。2010年7月份開始，由於市場行情持續疲弱，融券交易逐漸活躍，但受券商僅可使用自有資金、自有證券開展兩融業務的限制，兩市融券交易規模總體佔比依舊很低。到2011年12月30日，滬深市場融資餘額為375.48億元，佔兩融餘額比重下降至98.28%。

　　2011年交易數據顯示，融資融券做多交易規模總體呈現“衝高回落”，年中6月底至8月初期間，滬深融資買入交易放量顯著。期間兩市日融資買入額基本都在10億元以上。四季度開始，由於行情不振影響，做空交易略為活躍，做多交易規模則降至日買入8到9億元的水平。

　　從單日交易情況看，去年兩市單日買入額最高為11月3日的29.35億元；單日賣出規模最高為12月28日的438.87萬股。

　　值得注意的是，融資融券業務轉入常規監管後，標的範圍擴容至278 只股票及7 只ETF 基金。中金公司研報認為，作為一種重要的交易工具，ETF參與融資融券使得市場的交易策略進一步完善與豐富，可觸發投資者的參與熱情。

　　數據顯示，到去年底，兩市7隻ETF産品均有多空籌碼累積，但對不同標的，投資者表現出了不同的多空態度。其中，滬市的50ETF融資餘額最多，達到1.03億元左右，其融券余量也有135.44萬份；深100ETF融券余量規模最大，達到399.74萬份。

　　到2011年底，融資融券市場在交易標的證券當中，融資餘額排名前五位的分別為中國平安、中國聯通、興業銀行、中信證券、民生銀行，其中前四者融資餘額超過10億元，中國平安長時間蟬聯融資餘額第一名，餘額計13.62億元；兩市滬深市場融券余量排名前五位的分別為中國聯通、國電電力、深100ETF、萬科A、180ETF，其中中國聯通、國電電力兩隻個股的融券余量超過500萬股，兩隻ETF産品融券余量的居前顯示兩融市場投資者對大盤走勢仍然體現出一定程度的悲觀。記者 馬婧妤