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新年A股未現開門紅 專家稱一月有望探明中期底部

發佈時間:2012年01月06日 11:34 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  一月份有望探明中期底部

  《大眾證券報》:新年首個交易日全球主要股市集體走強,A股為何高開低走大幅回落?短期走勢怎麼判斷?

  新時代證券研發中心副總經理/馮文鎖:市場仍沒有改變偏弱的運行格局,預計短期在大的節奏上也處在反復築底的過程中,還不能盲目樂觀,特別是基本面還沒有徹底改善的跡象。

  中原證券策略分析師/李俊:春節前來看,資金面不會有太大改善。我們預計股指在1月份很可能創出未來幾個月的底部,對於空倉或者輕倉的投資者來説,這是比較好的佈局時刻。

  擴容壓力仍是最大挑戰

  《大眾證券報》:美國最新公佈的去年12月PMI超出預期,溫總理元旦調研時表示,一季度經濟可能比較困難。怎麼看待今年的整體經濟形勢?今年股市面臨的最大挑戰是什麼?對政策面有什麼期待?

  李俊:目前很多人預測一季度或二季度經濟見底。我們認為,宏觀經濟即使一、二季度見底,三、四季度的回升力度也不會太強。對市場和投資者來説,可以跟著預期走,但要保持警惕。比如,2011年一季度大家都在談新週期啟動,現在看來邏輯是錯的,不過並不妨礙去年一季度股市走強。現在情況也是如此,大家都看一季度經濟見底,那麼在得到印證後,市場很可能出現久違的反彈。市場面臨的最大壓力還是擴容壓力,主要體現在:一是解禁股的減持壓力;二是IPO節奏還將維持。

  馮文鎖:2011年年報將在一季度密集披露,從整體情況上,並不會太好,尤其是四季度受國內外經濟形勢的影響,有進一步下滑的可能。而較差的盈利情況也很可能平滑到一季度,尤其是在一季度經濟可能較困難的局面下,預計市場還將繼續消化上市公司盈利回落的預期。不過,市場一致預期是一季度末二季度初很可能迎來低谷,市場會有修復性的行情出現。在調降存準率方面,個人預期這一窗口仍敞開著,特別是經濟下滑的背景下,實體經濟的發展確實有資金的需求,而不僅僅是考慮到外匯佔款連續兩個月的負增長。此外,儘管我們看到PMI回升,但單月的回升並不是趨勢性的,因此存準率短期調降的可能性也存在。

  利用調整進場佈局

  《大眾證券報》:年報披露拉開序幕,預計年報業績情況如何,怎麼把握其中的機會?春節前這段時間,中小投資者應如何操作?

  李俊:年報業績整體不是太樂觀,尤其是四季度下滑的比較快。圍繞年報不會出現趨勢性行情,不過出現業績分化現象,需要自上而下選股,這對普通投資者來説比較難。從去年四季度來看,業績比較穩定的是食品飲料、商業百貨以及電力、房地産、金融股增速回落,但還算穩定。整體來看,年報業績出現超預期的概率不大。

  春節前操作策略上,我們認為在1月份股指會見到重要的階段性底部,如果這期間出現恐慌或者大幅下跌,可以逢低進場。

  馮文鎖:個人認為滬指在2100點一線,機會大於風險,首個交易日的2200點上下,絕不是年內的高點,如果市場有修復性的上漲至2500點一線,其相對收益仍較為可觀。就目前看,最突出的矛盾是市場對底部的不認可,沒有取得共識,投資者在操作上也比較冒進。因此,普通投資者一定要控制自己的倉位,低配一些個股進行試探性的操作,並等待市場樂觀情緒的回歸以及大致趨勢的明朗。

  (來源:中國經濟網)

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