與股票不同的是,債券市場更側重對宏觀經濟大環境的反應。對普通的中小投資者而言,目前可以參與的主要是證券交易所的債券市場。2012年的到來,散戶們不應錯過可能到來的債券牛市。

　　債券也是有價證券的一種,與股票相比,它具有安全性高、低風險、低收益的特點。債券通常為那些更看重資産安全性,並希望在風險可控的情況下追求資産升值的投資者所青睞。

　　具體而言,大多數國債持有到期的收益可以超過同期限的銀行定期存款利率。而相比于貨幣型基金等,債券投資的範圍更廣,交易佣金更低。同時,考慮到明年通脹的上下波動、政策的放鬆節奏等,投資者如擁有一定的操作技巧,還可以獲得較好的波段收益。站在專業理財的角度看,投資者最好拿出一定比例的資金投資于債市,力爭跟其他類資産形成一個最佳資産組合方案。

　　需要注意的是,中小投資者目前可以參與的交易所債市,相比股票的話,它的流動性稍弱。信用債中,AAA級為最高評級,AA+級為次高評級,都具有很好的安全性,具體包括在交易所上市的企業債、公司債[131.69 0.35%]及可轉債等。

　　交易所公司債及企業債(含城投債)的代碼,多數是126、122等開頭,基本要素還包括剩餘年限及到期日、稅前及稅後到期收益率、交易價格及成交量、信用評級等。一些債券分析師綜合了多家券商的統計數據,向讀者推薦一些風險收益比較為匹配的債券。

　　這裡需要介紹的是,債券投資還應關注資金面的因素。目前,宏觀政策已由“控通脹”轉向“保增長”,外匯佔款也已連續兩個月呈現負增長,因此春節前再度降準是大概率事件。對於債市來説,下一波上漲應該在央行降準之後,但一次下調0.5個百分點,對債市的刺激作用可能比較有限。而降息之類的大幅轉向措施,市場認為不確定還比較大。投資者如果買入交易所債券後,不應急著出手,而應暫時持有,等待利好釋放後再獲利出局,持有到期也是合適的方式。

　　2010年6、7月份曾經出現過大跌,但10月之後又迎來過一波大幅上漲。考慮到我國的特殊國情和體制,城投債幾乎是沒有違約風險的。同時,2010年11月中旬開始地方政府試點發債,也已對城投債構成了利好。

　　(本版文章僅代表個人觀點,投資需謹慎。)