2011年，因踩雷事件頻發、題材股的幻滅、老鼠倉案情接連曝光，成為了基金最受質疑的一年。基金的傷口並沒有治愈，卻是愈發疼痛。産業資本規模快速壯大，基金話語權不斷萎縮。除了貨幣基金收益不錯外，其他類型的基金全部淪陷。股票型面，228隻主動型股票基金去年全年單位凈值平均下跌24.84％。

　　這一水平超過了上證綜指跌幅。2011年是基金的噩夢。一邊是散去的光環，一邊又是被邊緣化的痛苦。不過，從最新數據看，基金正埋頭為2012年的行情準備著。海通證券（600837）提供數據顯示，2011年12月16日至12月29日間，兩周時間基金平均股票倉位竟然大幅提升，混型基金股票倉位的簡單平均由上期的75.51％大幅提升至82.38％，增加了6.87個百分點，升至2006年以來的較高水平。

　　數據顯示，基金對新年的反彈，至少不悲觀。而2012年迎來的首只新基金，也為偏股型。光大保德信公告顯示，基金將於1月4日起發行，其投資于股票的資産佔基金資産的比例範圍為60％~95％，投資于其他資産佔比範圍為5％~40％。值得一提的是，擬任經理于進傑，曾任光大保德信基金投資部研究員、高級研究員，保德信紅利股票型基金經理等職。

　　“預計未來政府將採取偏向積極的貨幣和財政政策。在此背景下，未來市場趨勢性機會不會很多，而行業輪動相應就會表現得很明顯。”于進傑表示，2011年政府為了控通脹，採取了緊縮政策，對宏觀經濟的增速起到了一定的遏製作用。未來如持續緊縮，經濟持續放緩的局面是政府不願意看到的。因此，將專注于挖掘不同行業間的輪動效應，重點關注相關政策的變化去投資。

　　對基民而言，山西證券（002500）何軍稱，雖然A股市場仍在進一步尋底之中，但市場普遍預期2012年A股市場將略好于過去兩年的表現，因此，投資者在基金類型上宜調整配置，關注低風險性品種的同時，要保持一定進攻性，對股票型品種提高關注度。本報記者 王明彬