考慮到有關刺激經濟增長以及歐洲債務危機的長效性解決方案依舊是未知數，並非所有的華爾街股市策略師都對2012年充滿希望。

　　由於各國陸續公佈了樂觀的經濟數據，週二主要股指大幅走高，意味著新年伊始全球股市迎來開門紅。然而，有關歐洲的種種顧慮，包括西班牙就該國赤字規模發出的新警告，依舊是投資者保持謹慎的主要原因。

　　因此，儘管2012年股市有一個不錯的開端，但高盛集團(Goldman Sachs Group Inc., GS)和摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)的股市策略師在預測2012年市場走勢時卻更為謹慎。

　　高盛預計，2012年美國股市表現平平，標準普爾500指數年底的目標位在1,250點。摩根士丹利的預期顯然更不樂觀，該機構預計2012年年底標準普爾500指數的目標位在1,167點，較上週五的收盤水平下挫7%。

　　摩根士丹利的美國股市策略師Adam Parker表示，未來幾個月全球經濟放緩是他不看好美股的主要原因；此外，英特爾(Intel co., INTC)以及甲骨文公司(Oracle co., ORCL)等行業巨頭業績低迷，這對即將到來的美國公司收益發佈季也不是一個好兆頭。

　　他説，美元兌歐元走強也是一個負面的信號，這與公司收益下降高度正相關。

　　Parker説，摩根士丹利認為美國股市的風險回報率很可能將為負。

　　在各大機構中，摩根士丹利對於美國股市走勢的預期是最悲觀的預期之一。據Birinyi Associates稱，所有13家頂級金融機構的策略師目前平均預計標準普爾500指數2012年年底的目標位在1,334點，較上週五收盤點位上漲6.1%左右。

　　德意志銀行(Deutsche Bank AG)的Binky Chadha則屬於最樂觀的策略師之一，他給出的標準普爾500指數2012年年底目標位是1,500點。摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)的Thomas Lee以及Oppenheimer的Brian Belski給出的目標位分別是1,430點和1,400點。

　　匯豐控股(HSBC)的Gary Evans給出的目標位是1,190點。大多數華爾街股市策略師給出的目標位都在1,300-1,350點之間。

　　摩根士丹利的Parker對於2011年美國股市走勢的預期算得上最精確的預期之一了。他曾預計標準普爾500指數2011年年底的目標位在1,238點，這一預期較該指數實際年末收盤點位1,257.60點僅低1.6%。

　　蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)的Ben Joyce和Barclays Capital的Barry Knapp曾預計2011年年末標準普爾500指數的目標位在1,260點，而富國銀行(Wells Fargo)的Gina Martin Adams也曾給出1,250點的年末目標位。不過，這三位分析師去年早些時候給出的目標位要高的多，後來才又下調了目標位。

　　與此同時，許多投資者預計去年市場的震蕩格局基本將在2012年延續。2011年全年，標準普爾500指數有35個交易日的漲跌幅達到或超過了2%，數量多於2010年的22個交易日。相比之下，該指數在2005年沒有一個交易日的漲跌幅超過2%，在2006年僅兩個交易日的漲跌幅超過2%。

　　曼哈頓Platinum Partners的總裁Uri Landesman預計，在今年頭三四個月，股市將延續漲勢，標準普爾500指數可能會突破1,400點，但到夏季可能遭遇大幅回調，回落至1,100點左右；等到第四季度，標準普爾500指數有望重拾升勢，年底的目標位在1,375點左右。

　　但即便是Landesman也承認預測股市未來的走勢異常困難，尤其是在當前的環境下。

　　他説，他不會在這種預期基礎上投太多的錢；有觀點認為2012年市場又會迎來一個劇烈波動年，他同意這種看法。