港股上週五，以微升結束2011年最後一個交易日。市場對美國住房和就業數據反應正面，指數高開91點，其後最多升108點。午後港股繼續窄幅上落，尾市指數沒有受內地股市高收所提振，相反更顯著收窄。恒指全日最終收報18,434點，升36點或0.2%；國指收報9,936點，倒跌8點或0.08%，成交進一步縮減至244.66億元。總結全年，受累歐債危機及內地股市表現低迷，恒指累跌4,601點或19.97%；國指累跌2,755點或21.71%。歐洲股市週一收市上升。受惠于內地去年12月的中國製造業採購經濟指數(PMI)高於市場預期及高過11月份的數據，加上德國製造業PMI亦較預期佳，投資氣氛獲得提振。德國DAX指數收報6,075.52，升3%或177.17點；法國CAC 40指數收報3,222.30，升1.98%或62.49點。英國股市昨日休市。華爾街股市上週五則全線下跌。因憂慮歐洲經濟惡化，加上投資者在元旦長假期前獲利回吐，美股全面受壓。道瓊斯工業平均指數收市跌69.48點或0.57%，報12,217.56點；標準普爾五百指數跌5.42點或0.43%，報1,257.60點；納斯特綜合指數跌8.59點或0.33%，報2,605.15點。雖然在美國上市的預托證券ADR上週五普遍向下，但由於昨日歐洲股市大升，預視港股今日將跟隨歐洲股市高開。恒指上週五全日窄幅上落，成交繼續低迷，表示投資者沒有在元旦長假期前入市意欲，但在內地公佈的去年優於預期的12月PMI數據支持下，預料港股2012年首個交易日將造好。展望本週，投資者可注視未來幾日將公佈的美聯儲會議紀要、德法國債拍賣的結果以及一連串的美國經濟數據，這將給大市方向提供更多的啟示。

　　板塊分析

　　中國去年十二月製造業採購經理指數回升至50.3%。

　　中國物流與採購聯合會前天發佈的十二月中國製造業採購經理指數（PMI）為50.3%，環比上升1.3%，高於市場預期。PMI指數的回升，相信是受惠于內地需求在元旦和春節的節日效應下獲釋放，同時亦反映中國經濟增速放緩的態勢已逐漸回穩。從分項指數中，産品庫存指數下降幅度較為明顯，降幅為2.5%；而新訂單指數和生産指數等八個指數則錄得上升，升幅普遍于1%以上。雖然指數整體有改善，但是其增長動力明顯較弱，當中出口訂單指數仍在50%以下。基於外圍經濟環境或會進一步萎縮的憂慮，出口短期內的表現仍不容樂觀，因此投資者宜暫時回避相關航運出口股份。

　　個股點評

　　重慶鋼鐵（01053.HK）發盈利預警。

　　重慶鋼鐵上星期發出盈利預警，預計公司二零一一財政年度股東應佔凈利潤將出現巨大虧損。管理層相信虧損主要是因為鋼材市場顯著低迷，以及鐵礦石等燃料價格上漲導致鋼材成本同比上升，令公司營運成本及財務費用上升。公司身處的行業前景亦令人擔憂，根據中國鋼鐵協會最新統計數據顯示，行業利潤率于十月時僅為0.47%，而合計利潤僅得十三多億元，環比下降82.6%，整體盈利有可能跌至歷史最低水平。面對艱難的經營環境，而且國內工程施工有放緩跡象，我們擔心公司的前景將較為暗淡，建議投資者回避該股。