羊城晚報訊 記者陳道報道：2011年的股市慘澹落幕。雖然最後一個交易日小幅反彈，但上證指數仍然收在2200點之下。

　　在2010年下跌14.31%的基礎上，上證指數今年收報2199.42點，再跌21.68%，為A股“史上第三熊”，僅次於2008年和1994年。回眸過去20年，上證綜指年線九度收陰，全年跌幅超過20%合計不過三次：1994年(22.3%)、2001年（20.62%）和2008年（65.39%）。

　　深成指在去年下跌9.06%的基礎上，今年再跌28.41%，收報8918.82點。中小板和創業板2010年大漲，但今年暴跌，跌幅分別為37.09%、35.88%。

　　2010年兩市總市值26.54萬億元，到今年年底，縮水為21.22萬億元，較2010年年底減少5.32萬億元，其中流通市值減少2.89萬億元。這是不考慮新增市值的情況。按照今年新增278家上市公司，實際募集資金達到2720億元，按新股發行一般佔總股本的25%以及新股溢價20%計算，新增市值超過1.3萬億元，其中流通市值超過3200億元。這樣兩市總市值實際縮水達到6.62萬億元，流通市值縮水3.2萬億元以上。

　　雖然去年股市下跌是世界性的，但A股市場的表現與其經濟在全球主要經濟體中較快增長極度背離。香港恒生指數今年跌幅雖然也達19.97%，但去年是上漲的。印度由於嚴重通脹股市指數今年跌幅約23%，中國股市屈居第二，2010年中國股市跌幅也在前三。

　　讓投資者不滿的是，A股這個最熊股市承擔最牛融資。今年再度超越美國，成為全球首次公開發行（IPO）籌資總額最高的國家。加上定向增發等，據統計今年兩市總融資額超過8000億元，“圈錢”猛如虎，在催生大量股市新貴的同時，中小投資者虧損纍纍。

　　指數大跌，個股跌幅更大。在A股全部2320隻股票中，今年全年共有2119隻下跌，佔比高達91.3%；近80%的股票全年跌幅超過20%，279隻股票股價被腰斬，跌幅超過50%。

　　新年開市的表現又將如何？華泰證券策略分析師程峰認為，年尾股市的下跌是過度恐慌，但現在底部特徵越來越明顯，新年開市應該繼續小幅反彈。如果成交量無法放大，反彈的力度就受限。但市場預期央行新年又將降低存款準備金率，利好正在累積，資金緊張的局面將有所改善。加上美國經濟復蘇好于預期，歐債危機解決方案方面也有利好，股市應該可以逐步走出底部。

　　上證指數八大年跌幅一覽

　　年份　　　　　　　　　　　收盤點位　　 跌幅

　　2008年　　　　　　　　　　1820.81點 -65.39%

　　1994年　　　　　　　　　　647.87點 -22.30%

　　2011年 2199.42點 -21.68%

　　2001年 1645.97點 -20.62%

　　2002年 1357.65點 -17.52%

　　2010年 2808.08點 -14.31%

　　1995年 555.29點 -14.29%

　　2005年 1161.06點 -8.29%

　　（製表：陳道）

　　王志成 畫

　　陳道