1、交運設備

　　汽車板塊走勢點評:這兩天的上升走勢可能會被2012年的第一天覆蓋

　　點評：昨日，汽車板塊借助“國家將鼓勵汽車出口”消息的刺激，震蕩上揚，一汽係的一汽夏利、一汽富維、一汽轎車再度上演聯抉上升的好戲，整體上市概念又炒了一把；比亞迪加上“新能源汽車”的概念也順勢上揚；長城汽車、上海汽車少數幾個業績增長較明確的公司也順勢翻轉。汽車板塊漲幅位居前三甲。

　　今年出口增長迅速，汽車銷售量增量的65%是出口增量帶來的。明年據説要鼓勵出口，但實際上可用的出口退稅等的措施並不太多，中國的出口只能是按照自身的規律進行。加上明年世界經濟形勢的不確定性，明年的出口增長不會超過今年，但保持30%的增長應該沒問題。即使如此，出口量在産銷量中的比例也很低。

　　按照我們對今後幾年內的汽車行業運行的預測，中國出口將在2014年、2015年達到一個新的高度，屆時中國的汽車出口將成為世界汽車市場的重要組成部分，在産銷量中的比重將超過10%。這兩天汽車板塊的走勢從刺激因素看呈現多點分散局面，似乎是在刻意挖掘各自的利好因素。我們分析，這可能是因為前期汽車板塊跌幅慘重，基金為了2011年的凈值考慮而作的策略性安排。正象我們所説，汽車板塊從2012年的1月10日到4月上旬可能會有一波反彈行情，這就是在2011年全年“大滑坡”的數據出臺，從而使得2011年真正成為歷史，而年報行情會促使像長城汽車、上海汽車、宇通客車業績增長較明確的上市公司産生一波反彈行情，而明年的3月份也將是全年産銷最好的兩個月之一。從這個因素分析，昨日汽車板塊的反彈走勢可能持續性很差。估計今日還可能繼續演繹震蕩向上的態勢，但如果今日走勢稍強，那麼，2012年的第一個交易日，有可能是汽車板塊應聲回落的時候，而且這個走勢可能會延續到整個1月份。

　　2、機械設備

　　鐵路設備異動點評

　　本週四，鐵路設備板塊多支個股漲幅居前。

　　點評：週四鐵路設備板塊走勢強勁的原因如下：一是該板塊個股2011年跌幅較大，技術上有反彈要求；二是該板塊部分個股靜態估值較低；三是近期鐵路系統的年度工作會議、動車事故認定、部分暫停項目重新啟動等信息使未來鐵路投資趨於明朗。按照鐵道最新工作會議的信息，2012年鐵路基建投資4000億元左右，同比降幅超過10%，車輛購置投資860億元左右，同比略有下滑，新投産線路里程將高於2011年。由此來看，對於主要用於線路建設的一些設備未來業績改善仍不樂觀，而車輛需求由於相對滯後，應可保持平穩增長。

　　北京科銳(002350)股權激勵修正方案獲股東大會通過

　　公司股權激勵修正方案獲股東大會通過。

　　點評：公司股權激勵方案為行權價23.92元，股票來源向授權對象定向增發，行權條件，2011年凈利增長不低於60%，2012年凈利較2010年增長不低於80%，2013年不低於100%，修正方案主要體現在行權條件中的盈利增幅較之前有所提高。受益於近年電網增加城網和農網投資的影響，公司今年訂單、收入、盈利持續增長，預計2011年有望達到行權條件，建議增持。(民族證券 符彩霞)