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險資建倉:最悲觀的時候往往是機會出現的時候

發佈時間:2012年07月18日 11:09 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  極端背後往往孕育著新一輪循環的開始。面對市場近期的慘烈下跌,多家主流保險公司投資部人士坦言,對於機構投資者而言,目前不失為戰略性建倉的階段時點,部分保險資金已開始低位補貨。

  到了出手的時候

  一家保險公司權益投資經理直言,公募基金、私募基金都在砍倉,A股持倉賬戶佔比也降至2008年以來的新低,這些信號或許預示著目前市場的悲觀情緒已達到了極致。“最悲觀的時候往往就是機會出現的時候,我們認為,這個時候可以出手了。”

  有觀點質疑保險資金過於樂觀,畢竟目前經濟形勢並不明朗,各方面都存不確定性,這包括:企業全年盈利仍有進一步下調預期,房地産調控繼續從嚴執行、大型IPO項目排隊等。

  但在保險業人士看來,即使大盤還有下跌空間,但空間不大已在部分機構中達成共識。“保險資金的特徵及訴求和其他資金不相同,因而操作手法存在非常大的不同。”一家保險機構投資部負責人直言,保險資金追求的是絕對收益,而不是相對收益。“保險資金的負債久期比較長,只要能在未來兩到三年內,收益能達到預期水平,那麼保險資金就有理由去投資這些品種。”

  預調頻率或加快

  “至少也是以時間換空間,對於一支潛質很好的股票來講,現在就是吸納良機。”一家大型保險公司投資部經理告訴記者,目前其所在公司的策略是:擇機補貨、逐步建倉。

  板塊方面,政策進一步干預的預期及政府促進投資合理增長的表態,促使部分保險資金更傾向於佈局強週期資源板塊,如鋼鐵、水泥、機械等,看好基礎設施建設加大政策預期下的板塊機會。

  多位保險業投資人士認為,二季度經濟下行幅度略超預期,或將倒逼政府加快預調微調頻率,並適度加大財政政策和貨幣政策放鬆的力度。

  繼續加配醫藥股

  此外,在前期配置基礎上,部分保險資金繼續加配醫藥股,尤其是醫療服務、中藥等概念的醫療細分股。“我們認為,雖然醫藥板塊已有一定漲幅,但行業需求穩步上升,加上該板塊的防禦特性,決定了其目前攻守兼具,整個下半年都具備配置機會,期間股價如遇起伏,亦可適當進行波段操作。”

  目前保險資金在選股上青睞佈局低估值且業績優良的超跌股,而回避半年報業績風險尚未釋放完畢的中小盤股。此外,以中國人壽為主的部分保險資金開始逐步加倉股票型和指數型基金。

  據記者了解,目前,主流保險公司的權益倉位(股票+基金)佔比仍然處於10%附近的中性偏下水平,離上限25%尚有一定操作空間。(來源:上海證券報)

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