證券時報記者 孫森林

　　“五窮六絕七翻身”，7月能否迎來“翻身”行情呢？下半年市場的運行節奏將如何演繹，又有哪些板塊存在投資機會呢？昨日，國誠投資研發部經理週游、培訓部總監胡亞軍、投資總監黃道林、高級講師曾海龍、投資分析師李金放、媒體分析師黃麗彬作客證券時報網的財苑社區（cy.stcn.com），就熊市末端的投資機會話題與業內人士及投資者進行了交流。

　　大盤下跌空間有限

　　針對網友關於今後大盤走勢的提問，胡亞軍表示，目前市場的整體估值水平已經很低，特別是藍籌股具備了一定的投資價值，前期地産股、券商股的走強，也説明了這一點。他説，從上證指數月線圖上不難看出，股指向下的空間已經不大。他認為滬指下跌的極限位置在2000點附近。

　　李金放認為，股指經歷前期殺跌後，市場殺跌動力開始減弱。雖然有一些個股跌停，特別是績差股和前期強勢股出現補跌，但根據以往經驗，這往往是市場底部臨近的信號。不過他也表示，在目前宏觀經濟和市場信心都低迷情況下，多方將較難組織有效反擊，築底的過程可能比較複雜。

　　地産已具防禦特性

　　關於市場熱議的銀行股的投資價值問題，李金放表示，儘管目前銀行股的股價不高，下跌空間有限，但當前銀行股的低估值已經預示著銀行業基本面不樂觀，負面因素在短期內仍將顯著存在，股價不具備上漲動能。在本輪降息過程中，銀行息差縮小，利潤受壓，目前還不能急於介入。

　　曾海龍認為，在國家嚴厲調控的背景下，地産板塊歷經了長期調整的過程，不過在當前市場環境下，地産板塊開始顯現出很強的防禦性特徵。從近期盤面看，地産板塊中保利地産、招商地産、華僑城A、萬科A以及金地集團均表現突出。這類基本面質地較好，具備較強市場競爭力的一線地産公司，依舊領跑整個房地産行業，帶動房地産在大盤弱勢下走強。曾海龍認為，所謂剛需和投機並不是房地産走強的根本性因素，更多的還是地産板塊本身調整充分，利空消化較為徹底。

　　儘量避免逆勢操作

　　有網友問，從證監會主席郭樹清上任以來，一直提倡價值投資、藍籌投資，但藍籌股市場表現卻比較弱，未來是否還可以投資藍籌股？週游表示，郭主席一直提倡價值投資，更多是從A股市場的建設角度來談市場，一個健康的市場需要的是機構資金、戰略資金的長期駐紮，而不僅僅是短線的快炒。2009年以來，A股一直在走下降通道，場內資金不斷外流，場外資金不願進來，在流動性不足的情況下，大盤股就容易摔跤。相反，在2007年的大牛市當中，流動性相當強，股市中的“航空母艦”就表現搶眼。不同的市場環境，需要不同的眼光。

　　就具體操作策略而言，週游建議，在股市投資中，要去尋找已經出現上漲趨勢的股票，特別是小荷才露尖尖角的時候，而不能去接下落的飛刀。原因一是風險不可控，二是逆勢不好操作，三是風險和收益往往不成正比。因此他建議，在下跌趨勢中，投資者應多觀察，直到整個形勢開始轉變。

　　國誠投資的分析師團隊還與網友就一些具體個股問題展開了討論。據了解，財苑社區接下來還將舉辦多場類似訪談活動，投資者可以登錄證券時報網的財苑社區參與討論。（更多精彩內容，請持續關注財苑社區）