DIV>

　　投資摘要：

　　行情回顧：上周，終端品牌服裝板塊上漲2.9%，跑贏市場，紡織服裝板塊上漲1.4%，在申萬一級板塊中排名第十八。個股方面，高增長的品牌服裝如朗姿股份以及預期下游需求改善的偉星股份均漲幅居前。

　　行業關注：廣交會數據作為先行指標對進出口數據具有一定參考意義，從趨勢上來看，外圍環境改善依然較緩慢，但已有跡象。2011年在製造企業在成本、需求雙重壓制下，業績均同比嚴重下滑，年報和季報公佈使短期利空殆盡，估值創歷史新低、安全邊際較高，需求改善的預期下，質地優良的龍頭企業已具中長期投資價值。

　　投資策略：目前1季報已公佈完畢，對板塊中各上市公司全年的基調有明顯的指引作用。1季報中業績符合及超預期品種，將得到市場普遍認同，有望享有高於同品類其他品牌的估值溢價，持續看好九牧王、報喜鳥、朗姿股份、富安娜和探路者等品牌類公司。

　　目前外圍環境改善雖緩慢，但已有跡象。2011年在製造企業在成本、需求雙重壓制下，業績均同比嚴重下滑，年報和季報公佈使短期利空殆盡，估值創歷史新低、安全邊際較高，需求改善的預期下，質地優良的龍頭企業已具中長期投資價值。

　　查看雅戈爾詳細信息

　　紡織服裝[板塊指數:2499.54 漲跌:-0.68%]