在樓市調控繼續向縱深發展的背景下，即便是萬科這樣的地産龍頭，也不得不承受信託融資高企的成本。

　　然而，隨著房地産信託發行的銳減，對於那些沒有更多融資渠道的開發商來説，這個冬天，註定異常寒冷。

　　萬科“換擋”

　　萬科近日發佈公告稱，為滿足公司上海五街坊項目開發的需要，公司向華潤深國投信託有限公司申請信託借款人民幣10億元，期限兩年，該筆借款為固定利率借款，年利率11.2%。

　　公告顯示，由於持有萬科股份總數14.73%的第一大股東華潤股份有限公司，持有華潤深國投信託有限公司51%的股份，因此，萬科向華潤深國投信託有限公司申請信託借款構成關聯交易。萬科表示，有關借款的實施有助於支持公司相關項目的開發，提高項目經營效率。

　　其實，萬科對融資渠道的打通，在今年4月就已完成。4月，萬科第一次臨時股東大會授權董事會與華潤集團有限公司及其關聯公司展開闔作，包括同珠海市商業銀行股份有限公司簽訂貸款合同，利用華潤深國投信託有限公司信託資金和漢威資本管理有限公司旗下基金的資金，同華潤深國投信託有限公司、漢威資本管理有限公司共同投資。貸款的合同金額、利用的資金金額以及共同投資的投資金額總計不超過人民幣44.2億元。

　　根據萬科半年報，截至今年上半年，萬科通過信託借款共8項，餘額達81.18億元。另據該公司三季報，截至報告期末，萬科持有貨幣資金339.0億元。

　　“史上最嚴”的樓市調控政策進行一年有餘，對於開發商來説，明年的情況亦不樂觀。中央經濟工作會議指出，要堅持房地産調控政策不動搖，促進房價合理回歸，加快普通商品住房建設，擴大有效供給，促進房地産市場健康發展。

　　12月19日，中坤集團董事長黃怒波在出席2011品牌中國年度人物電視頒獎晚會間隙，接受《第一財經日報》記者採訪時表示，中央體現出堅定的決心，調控將延續高壓，樓市將進入漫長的冬天，“政府已有的調控成果並不會輕易放棄，開發商要做好心理準備，明年房價和去年、前年相比，會下降30%左右。”