航天信息600271

　　公司2011年EPS為1.07元，符合預期。軟體業務已佔公司收入23.34%，毛利佔比達到27.31%，成為支撐公司增長的重要業務。金盾、金卡、華迪和金稅等子公司及聯營企業有較強的專用軟體開發和系統集成能力，在政務系統承接了大量的訂單。公司將管理軟體業務成立獨立的子公司，在市場上已經形成較強規模，中小企業用戶中競爭力較強。而且軟體公司的“兩免三減半”從2011年開始，2012年仍將享受免稅優惠。

　　公司的稅控業務增長可持續，軟體／系統集成、IC卡等業務增長較快，形成新的利潤增長點。集團資産注入有望在2012年啟動。預測2012／2013／2014年EPS分別為1.31／1.60／1.93元，對應PE分別為15／12／10倍。公司目前估值較低，維持“推薦”評級。（國信證券)

　　眾生藥業（002317）

　　公司2011年實現每股收益0.84元。由於2010年到2011年上半年中藥材價格高位運行，公司中成藥毛利率同比下降0.60%，隨著2011年下半年中藥材價格下滑，2012年成本壓力將有所緩解。公司省外擴張的主打産品是復方血栓通膠囊，該産品主要用於眼底病用藥領域和心腦血管疾病用藥領域。隨著公司省外渠道的逐漸打開，且復方血栓通膠囊作為獨家産品，省外市場未來仍將保持30%以上增速。公司的二線産品腦栓通膠囊仍處於快速成長期。

　　由於公司處方藥和OTC銷售渠道的拓展，以及公司在基層用藥方面佈局的效果逐漸顯現，公司未來業績將有持續增長的動力，公司由省內轉向省外，未來的發展空間很大。我們預計公司2012－2013年的EPS分別為1.04和1.26元。給予公司“推薦”評級。（日信證券)