龍頭內房近日公佈銷售數據及業績，加上公司言論，可見行業正踏入小陽春。內地樓市回穩，主要是內地樓市政策「明緊實松」。

　　券商唱好內房股，穩健投資者可留意中國海外（00688）及龍湖（00960）。

　　金融界網站訊 據港媒報道，政策吹暖風，近期內地樓市回暖，房企銷售報捷。究其原因，主要是內地政策明緊實松。不少券商唱好內房股，投資者可伺機吸納。

　　本欄重新檢視近期龍頭內房股的最新銷售、業績、公司言論，有以下啟示︰

　　銷售明顯轉佳

　　2012年首兩個月，各大房企銷售情況明顯轉佳。在銀行按揭利率放寬等利好政策刺激下，房企銷售普遍較去年錄得升幅，龍湖（00960）2月銷售合約額按年升81%，世茂房地産（00813）則增71%。根據各地住建部門統計數據，樓市整體成交量逐周活躍，頗有小陽春的勢頭。

　　受政策所限，內房融資渠道狹窄，因此銷售收入至關重要。從最近情況看，銷售轉佳，內房資金壓力緩解，早前市場對內房的配股集資憂慮亦會減低，利好內房股價。

　　龍頭看好後市

　　若擔心後市，內房會降低資本開支，但藍籌股華潤置地（01109）今年資本開支料達470億元，即早前定下的擴張計劃無改變，顯示龍頭對後市仍有信心。

　　有偶無獨，中國海外（00688）主席孔慶平上週末公開表示，現時為「資金充裕的房企的拿地好時機」。

　　最差時期已過

　　去年部分房企降價谷量，對利潤率造成傷害，今年盈利情況會否惡化？龍頭房企萬科昨日預期，毛利率今年略跌，但大致持穩，不會跌超過5%。

　　內房過往的高毛利狀況難以持續，但龍頭企業在此輪整固中獲得更大市場份額，未來定價能力亦提高。

　　投資者多關心內地房策。萬科總裁鬱亮回應指，房策料不會進一步收緊。亦即最差時期已過，今年政策多呈中性，房企在平穩的政策中，可更好地作資金計劃和配置。

　　已交出2011年成績表的內房，業績頗為分化。雅居樂（03383）銷售和盈利皆不達標，令市場失望。而碧桂園（02007）超額達標，龍湖業績符預期。

　　內房業績分化，和公司本身的負債、執行能力等有關。穩健投資者，宜選一些業績較有保證的公司。