四大利空突襲A股 後市何去何從？

　　編者注：週二滬深大盤低開後震蕩，午市後股指出現大幅跳水，3000點越來越遠。那麼大盤尾盤緣何跳水？3000點成頂已無懸念？

　　====本文導讀====

　　【利空一、3月CPI或高企】

　　3月CPI會否破"5" 機構分歧加大

　　中金料3月CPI同比上漲5.0%，環比下降0.5%

　　摩根資産：今年內地 CPI 增6%于6月見頂

　　機構預測3月PMI回暖 新增貸款或回升

　　【利空二、國債期貨提上日程】

　　消息稱重啟國債期貨已提上日程

　　【利空三、新三板試點提速】

　　證券業協會：擴大新三板試點範圍已成急迫任務

　　【利空四、央票發行創新高】

　　央行今發990億1年期央票 發行量創新高

　　【機構觀點】

　　興業證券：短期來看資金面尚未惡化 震蕩依舊

　　國泰君安：數據衝擊無法回避 衝關三千難免反復

　　【大勢研判】

　　指標已經處於高位 向上空間已經不大

　　突破3000點只是時間問題

　　等待調整充分再擇機入場

　　股指寬幅震蕩 衝關3000點不易

　　3月CPI會否破"5" 機構分歧加大

　　3月食品價格有所回落 但輸入性通脹壓力仍存

　　儘管小麥苗情好于往年、糧油價格平穩、蔬菜價格環比繼續下滑，但是市場對通脹預期普遍仍然較高，食鹽等生活必需品搶購風潮暗涌，海外油價高企也增加了輸入性通脹的壓力。中信證券策略研究員在接受《證券日報》記者採訪時如是表示。

　　3月份即將結束，各機構紛紛預測3月份的經濟數據，通脹預期或有反復。不少機構認為，3月份CPI同比上漲可能將超過2月份的4.9%，甚至有研究員表示，不排除創新高的可能。不過，也有機構認為，在貨幣信貸調控初見成效的情況下，蔬菜和蛋類價格回落，而且汽車和房地産市場的貢獻發生變化，市場對通脹預期有回落，CPI同比上漲會較2月份有所下降，在4.7%左右。

　　2月份的國民經濟數據公佈之後，出乎絕大多數投資者意料之外。一是CPI環比增速攀升到1.2%，致使2月份CPI同比與1月持平。進入3月份以來，商務部的監測數據顯示，食用農産品和生産資料市場價格基本平穩。並且由於天氣轉暖，蔬菜及蛋類價格有所回落。

　　商務部23日數據顯示，18種蔬菜平均批發價格比前一週下降1.4%，其中黃瓜、圓白菜、油菜、大白菜和芹菜價格降幅較大，分別下降13.6%、11.5%、9.6%、7.1%和6.9%。雞蛋零售價格下降1.1%，連續第五周回落。豬肉價格上漲0.5%，漲幅縮小0.2個百分點。

　　中金公司首席宏觀分析師彭文生表示，3月CPI通脹同比上升5.0%，環比下降0.5%，其中非食品價格環比貢獻0.1個百分點，食品價格環比貢獻0.4個百分點。

　　而民生證券宏觀經濟研究員表示，CPI中食品因素上漲10%，低於2月份的11%，此外，貨幣信貸調控也初見成效，2月的新增信貸較下降，而且3月25日，央行再次上調存款準備金率收縮流動性。在此基礎上預測3月CPI同比上漲在4.7%左右。

　　中國國家信息中心研究員徐策也認為，中國3月份消費者價格指數(CPI)同比升幅可能會超過4%，但可能低於2月份的4.9%。徐策指出，勞動力成本的上升以及租金和全球大宗商品價格的上漲將成為推動3月份CPI上升的因素，不過對糧價不斷上漲的擔憂有所緩解。他還表示，由於中國政府此前採取了緊縮措施，中國經濟增長存在放緩的可能性，因此中國決策者或許會推遲採取更多緊縮措施。

　　摩根資産管理太平洋區投資組別董事總經理黃淑敏表示，基於低基數效應、惡劣天氣和農曆年季節性需求推高食品價格所致，預期中國第一季通脹多於5%。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，CPI漲幅從去年底以來一直在5%左右徘徊，沒有明顯加速趨勢。這説明通脹失控風險較小，物價上漲情況逐漸得到控制。

　　中金料3月CPI同比上漲5.0%，環比下降0.5%

　　中金公司近日發表研究報告，預測3月中國居民消費價格指數同比上漲5.0%，環比下降0.5%。

　　報告同時認為，一季度GDP可望同比增長9.9%，維持GDP走勢前高後低、全年增長9.5%的預測；3月進出口額基本持平，可能有較小逆差，較2月逆差額大幅收窄，可能遠低於去年同期72.4億美元的逆差；受季節性因素等影響，3月製造業採購經理人指數將從2月的52.2上升至55.4. （財華社）