近期期指呈現高位構築平臺的振蕩走勢，方向性略顯缺失，週一回落伴隨了持倉下滑，彰顯多空均保持謹慎。

　　凈空頭頭寸連續下滑

　　中金所持倉數據顯示，週一主力合約1203前20席位多頭減持1561手至29913手，空頭持倉減持1039手至35087手，凈空頭頭寸回升522手。但如果從多空前20席位持倉差來看凈空頭寸則是繼續下滑226手至5174手，彰顯多空在糾結的同時，空方以回吐上周快速增倉的頭寸為主，這使得短期市場壓力不會太大。

　　券商係資金回撤明顯

　　上周券商資金迅速回補，但在上週五指數突然拉升中部分券商係資金立即做出反應，回吐了部分空頭頭寸，但一些空方資金繼續堅守觀望。但在週一指數回落過程中券商資金回吐範圍明顯擴大，國泰、中證和海通席位分別減持空單497手、535手和262手，相比上周增持的幅度和速度，近兩日減持力度還是偏小，空方沒有明顯放棄。

　　投機資金明顯增空

　　近期投機資金多空轉換較快，上週五投機資金大多出現撤離跡象，但週一出現一定分化，南華、金瑞、浙商席位繼續大幅撤離多單，而空方除中糧和光大席位繼續撤離外，東證、永安和大華席位則大幅增持空單400、285和641手，略微呈現轉空跡象。

　　綜合分析，券商係資金和投機性資金繼續呈現博弈狀態，券商資金繼續減持空單，投機資金明顯增空。從凈持倉看，空頭力量近期略顯乏力。從技術上看，雖然週一期指回調力度略微偏大，但仍然守住了5日均線，趨勢略微偏多，預計在多空略顯謹慎的情形下短線期指還將維持振蕩局面，目前整體環境仍呈現中性偏多，後期仍可謹慎看多。（劉賓）