【財經網(博客,微博)專稿】記者 楊雯

　　2月21日，國信證券發表研報認為，航運業正經歷漫長的冬天：2011年業績較2010年均呈現大幅下滑，並出現大面積虧損。不僅如此，2012年上半年，航運公司盈利同比將繼續下滑。

　　國信證券認為，由於燃油價格飆升導致運營成本同比大幅增長，以及運力過剩導致運價持續低迷，預計2011 年中國遠洋（601919.SH）、中海集運（601866.SH）、長航油運（600087.SH）都將出現大額虧損，中遠航運（600428.SH）、招商輪船（601872.SH）四季度或將出現單季度虧損，而中海發展（600026.SH）業績將同比下滑近五成。

　　不僅如此，直到2012年上半年，航運公司都難以徹底扭轉局面，盈利同比將繼續下滑。即便近期航運市場出現了運價波動，但是國信證券認為，這屬於短期因素導致，難以改變業績趨勢，2012年仍是保持運力供給過剩局面，行業週期拐點仍需等待。

　　報告指出，從2012年至今航運板塊明顯跑贏大盤，主要是源於市場對於週期性行業自上而下的投資熱情。鋻於2012 年上半年航運公司業績將繼續同比下滑，大多數航運公司的股價將有望出現更具吸引力的估值水平，維持行業“中性”評級。

　　另外，考慮到中海發展2012年將面臨較大的合同運價下調風險，下調中海發展評級至“中性”。

　　（證券市場週刊供稿）