上周市場先抑後揚，滬綜指在經過前兩個交易日的小幅回調之後，于週三再度發力站上60日均線，並一舉突破3067點以來下降趨勢線上軌壓力，週四和週五雖然連續震蕩，但滬指均在盤中創出反彈以來新高，並且個股持續活躍，板塊有序輪動。本週大小盤估值溢價小幅反彈，主要板塊估值和全部A股流通市值本週小幅上升。

　　按照TTM整體法，剔除負值，全部A股和滬深300的市盈率小幅升至13.16倍和11.10倍；中小板和創業板的市盈率更是小幅回升，分別為26.40倍和34.21倍。

　　雖然週三股指的突破一度靠有色金屬、煤炭等權重板塊發力，但之後權重板塊出現休整，中小盤股的表現更加異彩紛呈。全周來看，大小盤股的估值溢價較上周小幅反彈，小盤股整體跑贏大盤股。申萬小盤指數相對大盤指數的市盈率溢價從2月3日的132.50%小幅反彈至2月10日的138.80%。與歷史相比，當前估值溢價仍然處於2010年以來的低位水平。

　　本週滬綜指累計上漲0.93%，深成指累計上漲1.63%。據Wind資訊統計，伴隨市場的反彈，總市值和A股流通市值分別由2月3日的26.21萬億元和17.31萬億元升至2月10日的26.56萬億元和17.55萬億元。

　　分析人士指出，本輪反彈雖然一波三折，但是卻頗具“韌性”，面對2300點之上、60日均線以及3067點以來下降趨勢線的壓力，本週大盤並未退卻，在新股密集發行的干擾下一舉突破重重壓力帶。而隨著指數的衝關成功，市場情緒迅速回暖，風險偏好大幅回升，板塊個股輪番表現，甚至1月CPI超預期也並未掀起太大波瀾。目前來看，估值、流動性乃至經濟增速較前兩次階段反彈均有所改善，如果沒有超預期利空出現，那麼本輪反彈有望繼續深化。即使指數短期受制于2350點以及半年線壓力出現震蕩，也可能並不妨礙個股行情的持續活躍。（本報記者 李波）