【內容摘要】

　　行業重要事件點評

　　2012年我國軟體産業收入有望超過2萬億元：國內軟體行業仍處於高速增長期，宏觀經濟下滑對其負面影響將十分有限。戴爾IT服務業務涉入深水區，已非純PC公司：繼IBM轉型IT服務之後，全球又一PC巨頭實現向IT服務的業務拓展，這無疑預示了全球IT服務産業的巨大前景。《上海市戰略性新興産業發展“十二五”規劃》發佈：2011~2015年，上海軟體和信息服務業營業收入年均複合增長率將達到19%，即未來五年將保持2006~2010年的高速發展態勢。浙江德清將建華東首個地理信息産業園：當前從中央到地方政府均大力扶持空間地理信息産業，相關行業應用發展也將明顯加速。Windows Phone將在2015年超越iOS成為第二大智慧機系統：倘若諾基亞能憑藉Windows Phone智慧手機重回智慧手機市場龍頭地位，四維圖新業績則有望隨之實現高增長。

　　重點公司動態

　　美亞柏科公佈股權激勵草案，旨在穩定公司核心團隊，解鎖條件並不指引未來業績預期，公司未來股價訴求強烈，並有充足的業績釋放動力。立思辰公佈業績預告，略低於市場預期，2012年新産品放量和文件管理外包重回高增長保障公司業績。新北洋公佈業績預告，受高鐵停建影響較小，依然實現了快速增長。梅安森公佈業績預告，基本符合市場預期，2012年增速預計仍可達到50%左右。衛寧軟體公佈業績預告，費用增長超出預期，三、四季度訂單大部分結轉至2012年，導致業績不達預期。新國都公佈業績預告，略低市場預期，主要原因在於中行、農行招標晚于預期和産品價格下降。易聯眾公佈業績預告，高於市場預期，福建、山西發卡量超出預期是主因。

　　投資建議

　　短期來看，行業整體機會依然不明顯，但經過前期的深幅調整，過於悲觀的投資者減倉已基本到位，部分個股的估值也已達歷史低位，未來行情有望出現分化，年報業績增長確定和具備長期投資價值的個股將率先反彈；長期來看，國內計算機行業目前仍然處於高速增長期，受宏觀經濟下滑影響將十分有限，隨著二季度宏觀經濟形勢逐步轉好，計算機行業整體估值也將觸底回升，從而進入配置時點。

　　個股推薦：戰略性品種推薦超圖軟體、美亞柏科、立思辰、用友軟體；機會性品種推薦梅安森、銀江股份、衛寧軟體、萬達信息。

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