21世紀網綜合

　　專家認為，流動性拐點、産業資本凈增持和估值水平，這是當前股市的三個主要積極因素。李大霄説，總體來講，A股經過兩年的調整，目前無論是點位還是估值水平均處於相對較低的水平。在我國經濟能夠保持平穩增長、歐債不會出現極端情況等前提下，A股市場將步入長期投資的起步區域。

　　從春節前的市場運行看，指數在低位逐步企穩，但成交仍然不夠活躍。尤其是創業板指數，出現連續大幅暴跌，並創出歷史新低。

　　市場人士分析，創業板暴跌的主要原因在於其估值水平仍然存在回歸要求，以及2012年將面臨巨大解禁壓力。總體來講，2012年創業板股票供給仍將大幅增加，特別是在當前創業板估值仍然相對較高的情況下，資金對於進入創業板的風險意識正在逐漸增強。

　　李大霄説，大市值股票佔了股市權重的主要部分，如果它們能穩住，股市的主流就不必悲觀。但也不能忽視小股票的風險。目前小盤股的大股東減持明顯多於主板。投資者在今年的投資過程中，應密切關注政策的導向，跟蹤産業資本的動向，尤其要防範小盤股和績差股的風險。

　　從春節前的市場心態看，雖然悲觀預期已有所改善，但各類投資者在後市的判斷上仍存在分歧。對於今年宏觀經濟的表現、流動性改善的力度、上市公司業績的走向等問題，存在著不同看法。這都表明，股市信心的恢復仍然需要較長時間，未來市場走穩不可避免是一個曲折的過程。