近期機構策略報告紛紛出爐,其中的一個共同點是價值投資被賦予了新概念,繼續挖掘藍籌股成為機構駐足股市的又一投資策略。

　　相關基金經理認為,公募基金投資更多應該從股票的價值出發,從基本面來選股,從低估值的角度來選股,從成長性的角度來選股。有些好股票,被人最不看好的時候,如果你覺得這公司有價值,你敢買,就能夠得到超額收益。要堅信我們持有的股票具有投資價值,假以時日,一定會取得理想的投資業績。

　　眼下，市場風格已出現明顯轉換。近段時間大盤藍籌股明顯抗跌，甚至逆市上漲，如銀行、保險等權重板塊，資金流入較為明顯，下跌居前的則是以中小盤個股為主。出現風格轉換的主要原因在於，由於經濟增速整體下降，中小企業的經營壓力較大，尤其是在貨幣政策未見明顯放鬆的背景下，現金流緊張使得公司營業收入和凈利快速下滑；而藍籌績優公司成立時間較長，經歷過大的經濟週期考驗，抗風險能力較強，因而業績增長相對穩定。

　　有關專家認為,未來投資應該更多地關注中等市值的藍籌股。雖然新藍籌股的估值並不低,但其相對於一些中小盤股的估值則具有較大的吸引力。筆者認為,在對中小盤股票較為謹慎的同時,基金經理們對於市值適中的藍籌股也更有好感。有基金經理表示,這樣的藍籌股票買入後更為安心,雖然成長性不是特別突出。

　　總體分析，一季度經濟增長仍處於艱難期，中小企業的經營環境或更為糟糕，部分中小盤個股年報和一季報出現地雷的可能性較大，再加上解禁股拋售，做空風險有待進一步釋放。對於業績增長穩定、具備良好分紅潛力和估值偏低(部分行業估值已經低於2008年的1664低點水平)的藍籌績優股來説，將迎來較好的戰略建倉期。此外，監管層引導長線資金入市，該類品種也是重點配置對象。

　　在具體操作層面上,對於新興産業的龍頭企業,容易達成共識,吸引資金長駐,構成市場“新藍籌”,成為投資亮點。因此，投資者需要在先進製造、消費升級領域進行深入挖掘。

　　（劉保民）