管理層打出救市組合拳 市場漲兩天跌三天

　　2012年伊始，溫總理在金融工作會議上表態“要對股市有信心”，滬深兩市連續兩天放量上漲，滬指直逼2300點。然而，好景不長，市場再次陷入震蕩整理。13日，滬深早盤再次深幅調整，跌幅達1.34%，上證綜指險些失守2200點。

　　《華夏時報》記者通過採訪發現，救市組合拳對於市場信心的提振無異於強心針，短期維穩市場作用明顯，政策底部逐漸顯現，市場在修復後將進一步回暖。

　　救市組合拳

　　新年伊始的全國金融工作會議的召開果然不負業界眾望，國務院總理溫家寶明確提出，加強股市監管，促進一級市場和二級市場協調健康發展，提振股市信心。同時，要深化新股發行制度市場化改革，抓緊完善發行、退市和分紅制度。

　　可以看到，這是A股市場自從去年一路單邊下跌以來，國家領導人首次針對股市的明確講話，也是特別針對A股市場的最高級別的講話，被業內普遍認為是是“最高級別”的救市信號。

　　1月9日，滬深兩市迎來紅色星期一，一掃2012開局陰霾，上證綜指站上2200點，大漲62點，報收于2225點。

　　“新一屆證監會今年將把存量的制度性問題列為工作重中之重。”某中型券商投行部負責人魏先生向記者透露：特別是保薦人制度和保薦承銷辦法，或將迎來較大幅度的改革。其它的國際化開放改革將會暫緩。

　　更巧的是，面對郭樹清養老金入市的提議，全國社會保障基金理事會理事長戴相龍第一時間回應，地方養老金進入資本市場的著眼點是長期回報，將有利於資本市場的穩定發展，養老金入市不是所謂的政府救市、托市，應該分步推進地方養老金投資運營，實現保值增值。

　　高層唱罷，公司登場。中國石化、中國神華及中國聯通三家央企上市公司大股東按捺不住，同時宣佈增持。

　　“從最高層的救市講話，到郭樹清制度改革、打擊內幕交易的決心，意在維穩市場，提振信心，激發熱情。”信達證券研發中心副總經理劉景德在接受記者採訪時表示，不過，滬指在連續上漲兩個交易後在逼近2300點時出現震蕩，仍顯示人氣不足。可以看到，市場調整時間上仍不到位，空間也沒有到位。

　　不過，中原證券研發中心副總經理劉舒則向記者表示，2132點可以視為市場階段性底部，目前市場整體估值較低，不會出現前期較大幅度下跌的局面。

　　底部來到

　　管理層該時間點密集出手，市場底部的確立無疑成為爭論的焦點。對此，劉景德直言：2132.63點的政策底已經可以看到。然而，政策底並不等於市場底，真正的市場底有待進一步探明。而政策對於市場而言，往往具有滯後性。只要是市場的方向沒有變，一些利空和利好因素對市場影響都不大。

　　“目前，市場IPO較為密集，市場流動性不足，多重因素制約著市場走出一輪牛市。牛短熊長是中國股市的一大特色。可以看到，隨著未來國內宏觀政策和國際大環境的明朗，市場底部出現後會迎來新一輪的上揚。”劉景德如是説。

　　13日，滬深兩市迴光返照後，早盤再次深幅調整，跌幅達2.12%，上證綜指2200點岌岌可危。

　　英大證券研究所所長李大霄對記者表示，這是維穩過程中的一種反復，是市場在上漲一百點後調整和修復的過程。目前藍籌股的估值很低，比較紮實。中小盤股風險較大，市場的震蕩可以看做是結構性調整。此前管理層的救市組合拳已起到效果，在農曆新年前市場穩定將會是主基調。

　　“同時，基於中國石化等央企增持股票，大盤藍籌已經進入底部，市場的底部將不遠，未來市場將會是一個逐漸回暖的過程。”李大霄如是説。