銀監會工作計劃中“全面布控表外風險”的話音剛落，新舉措旋即出臺。繼銀監會去年喊停銀信合作發行信貸理財産品後，日前，有消息稱銀監會這幾天口頭叫停了三四季度陡增的票據類信託産品，以堵住瘋長的表外信貸規模。

　　背景

　　資金緊張 銀行借道票據信託騰挪信貸

　　去年信貸緊縮背景下，四季度票據類信託産品呈現爆髮式增長，使得信貸規模難以控制。日前有消息稱，銀監會通過電話口頭通知各家信託公司，要求其停止該類産品的發行。記者昨日也向銀行諮詢，目前有部分銀行尚未收到正式通知，而市場依然有銀信票據産品在售。

　　昨日接受南方日報記者採訪時，某大國有銀行理財産品分析師認為，央行暫停銀行票據信託産品主要是出於信貸規模管控的原因。票據屬於銀行的表外業務，但一旦企業將票據貼現，將會佔用銀行的信貸額度。

　　去年以來，各家銀行信貸資金緊張異常，企業都有開票的衝動，但無奈銀行額度不足，不少票據都貼不出。於是，銀行便通過信託公司發行信託計劃産品，由信託公司購買企業持有的或銀行通過貼現或轉貼現持有的票據資産。其本質就是，信託公司通過發行信託計劃來投資銀行承兌匯票的收益權，變象為客戶實現融資目的。“去年8月開始，連大型的國有銀行都開始紛紛找信託公司，打包票據發行信託産品。自去年下半年以來，票據信託理財産品快速增長。”銀行理財分析師表示。

　　有第三方統計數據顯示，去年上半年，信託公司總計才發行了6隻票據類信託産品，但到了下半年，此類産品開始爆發，截至2011年11月末，投資于票據的信託産品數量已經暴增至235款。“銀行票據規模動輒幾十個億，除了信託這樣規模的資金募集，沒有其它渠道更好的解決。”

　　風險

　　表外信貸大幅增長 信貸管理易失控

　　中金公司在最近一份報告中測算，截至2011年三季度末，全社會承兌匯票餘額為6.5萬億元，同期貼現餘額僅為1.5萬億元，佔承兌匯票餘額的比例23%，顯著低於歷史正常年份的69%，或有近3萬億元的資産沒有體現在銀行的表內貸款科目。2011年全年新增信貸為7.47萬億元，潛在表外信貸規模佔全年信貸的比例非常大。“與去年就被叫停的銀信合作信貸信託理財産品相似，這類産品使得表外信貸大規模增長，而且央行無法通過信貸規模管理來控制。”用益信託分析師李旸對記者表示。

　　在央行的社會融資總量統計框架之中，銀行承兌匯票是表外融資的一種重要類型。如此大規模的信貸出表，引起監管層對表外信貸規模失控的憂慮。去年6月、7月銀監會為防止銀行通過票據業務騰挪貸款，銀監會此前發佈了《關於切實加強票據業務監管的通知》，又對銀行發行的票據資産類理財産品進行點名批評。銀行為了應對監管，便借道信託來發行該類産品，而如今這一通道也被暫時堵上了。

　　影響

　　被叫停後銀行信貸受影響大

　　“實際上，現在包括企業、銀行和信託公司對這種理財産品都有需求，暫停發行對我們的影響還是挺大的。”某國有銀行産品部人士對記者表示。

　　據銀行人士對本報記者介紹，票據類信託産品一般認購門檻為人民幣100萬元-300萬不等，期限6個月的産品收益率可以達到6%-8%左右。而10月份以後個別産品年化收益率甚至高達9%。

　　“這對於銀行來説是個次優的選擇，票據自己貼的話我們可以拿到全部利差，但是現在這種産品相當於將受益部分分給了客戶。不過，這類産品由於較為穩定，受益也好，對銀行來説也是一個很好的維繫客戶、吸收存款的理財産品。”上述銀行理財産品分析師表示。

　　接受記者採訪的大部分銀行和信託研究人士都認為，銀行票據本身風險不大，主要是銀行信用風險，收益也比較穩定。但票據在不斷被轉貼現的過程中，利率越來越高，2011年票據轉貼現利率一度飆升至13%以上。但票據背後的真實貿易背景卻難以鑒定。南方日報記者 黃倩蔚