週三A股市場暴跌，股債再現蹺蹺板效應，大量避險資金流入債市。在銀行配置性買盤的推動下，銀行間市場收益率整體低位震蕩，中長期券種交投活躍。

　　從現券成交來看，國債方面，中長期品種需求有所增加，收益率出現2bp左右的下行，如7年期11附息國債21成交在3.54%-3.51%附近，10年期11附息國債19成交在3.63%-3.61%，下行2bp；金融債方面，中長期品種收益率略有下行，如5年期成交在3.83%附近，下行約6bp，7年期11農發11成交在3.95%附近，下行約4bp，10年期11國開58最低成交在4.20%附近；央票方面，收益率維持穩定，買盤較為謹慎，1年期品種表現相對活躍，如11央票88多筆成交在3.51%附近，3年期11央票81則成交在3.56%-3.54%。

　　隨著當日整體資金面的緊張狀況有所緩解，信用品種買盤有所增多。短融拋盤有所加重，成交放量，交投集中在半年內及1年附近高評級品種，剩餘期限半年附近的11華僑城CP02有多筆成交在5.05%，剩餘期限4個月左右的中南方CP01成交在5.15%附近，超AAA券種11電網CP001則成交在4.88%附近，1年期的11大唐集CP02成交在5.14%-5.10%；中票表現相對清淡，午盤後收益率呈現小幅下行，3年期超AAA11中石油MTN5成交在4.85%-4.82%，相同期限的五礦則成交在5.02%，下行約3bp，5年期需求較多，如AA+券種11吉煤MTN1成交在5.70%附近，超AAA券種11電網MTN2多筆成交在4.94%，11首鋼MTN2成交在5.21%附近，10年期11鐵道08成交在4.95%附近，尾盤下行至4.90%附近。

　　近期債市維持盤整局面，主要受到資金面的制約較大，對於投機盤來言，資金成本相對偏高，政策面的真空也對目前的膠著狀況起到一定的影響。當日債市買盤積極，中長期國債及中高評級信用債成為機構配置首選。隨著下調存準的消息塵埃落定，資金面繼續寬鬆，債市短期內將迎來上升行情。