一年河東，一年河西，成為陽光私募業績的寫照。

　　去年憑藉收益率96.16%奪冠的世通，今年來虧損26.16%，排名倒數。好買基金統計了去年私募的前十名以及這些私募今年前10月的收益率以及排名錶現發現，去年的前十除展博1期實現了5.34%的正收益之外，沒有1隻實現正收益。

　　去年領頭羊今年排隊尾

　　好買基金研究員許付漪選擇了在今年以前成立的637隻非結構化私募基金的截至11月15日(距離10月31日最近的一個凈值公佈日)的凈值來進行對比。

　　這些在去年大放奇彩的私募們今年的表現卻不免有些寂寥，去年的前十除了展博1期實現了5.34%的正收益，沒有1隻實現正收益。其中世通、理成風景2號和瑞天價值成長三隻産品表現出來的反差比較大。這3隻私募今年以來的收益分別為-26.16%、-36.22%和-24.32%，分別排在了第574名、第633名和第556名，在可比較的637隻産品中站到了後1/4的方隊之中。

　　掉隊原因各不相同

　　為何去年高居榜單前列的優勝者們今年表現出如此大的反差呢?除了市場震蕩下行、熱點快速轉換等普遍原因外，許付漪研究發現，各家遭遇滑鐵盧的原因也不盡相同。

　　去年的冠軍世通今年在高鐵上遭遇了一個滑鐵盧。世通今年年初的時候並沒有對大盤股引起足夠的重視，再加上世通年初重倉了高鐵板塊，7月溫州高鐵事故更是給世通本已開始下滑的凈值雪上加了一把霜。常士杉也在近期坦言公司今年在對大勢的研判和對風險的控制上都做得不夠好。

　　今年反差最大的理成風景2號，今年前三季度一直重倉于醫藥股和消費股，並且保持了較高的倉位，雖然公司自9月以來已經開始大幅減倉，但前期的下跌已無疑給凈值造成了較大的重創。使得理成風景2號今年滑到了比較靠後的位置。

　　而瑞天價值成長則是吃了過於樂觀的虧。今年的市場風格急轉，對於行情的變化，瑞天明顯沒有及時適應市場風格的變化。再加上公司上半年對於市場的判斷偏于樂觀，宏觀經濟與CPI的走勢明顯超出了公司的預期，對於行情的錯判直接影響了公司的投資策略。

　　南方日報記者 賈肖明