【財經網(博客,微博)專稿】記者 張潮宇

　　中央企業中國電子旗下的計算機設備企業長城開發(000021.SZ)10月27日公佈2011年三季度財報，雖然受益於重點客戶的領先優勢以及投資收益，公司三季度財報盈利營收增長仍堪憂。該公司寄希望於第四季度出貨量放量增長。

　　2011年第3季度公司實現收入47.9億元，同比下降18%，環比上升7%；實現凈利潤7764萬元，同比下降7%，環比上升22%。公司前三季度實現營業收入142.6億元(YOY-12%)，完成凈利潤1.85億元(YOY-30%)，EPS為0.14元。

　　第三季度，該公司繼續分享客戶的領先優勢。該公司的重點客戶希捷收購三星固態硬盤業務，市場份額和出貨量顯著提升；投資收益有助於凈利提升。公司投資收益主要來自公司參股的昂納光通信、長城科美等參股公司。

　　另外，2011年上半年長城開發蘇州二期廠房全面建設完成，釋放産能。

　　據valuetool平臺統計，截至3季度，公司實現EPS(ttm)0.23元，對應ROE水平為8%。公司本季度毛利率為3%，公司毛利率連續三個季度持續上升。公司前三季度經營活動現金流由去年同期3.33億元變化至4360萬元。付息債務水平明顯上升，付息債務規模增長110%。

　　值得注意的是，近期泰國洪災導致硬盤價格飆漲，使得滬深兩市主要的硬盤磁頭及相關産品生産商長城開發受到市場關注。24日，500GB硬盤價格較一週前飆漲70%。該公司預計，四季度的硬盤需求量本身就大，加之此次泰國洪災的影響，令硬盤價格漲幅增大；但目前對此次事件可能給公司第四季度帶來的影響尚不能預測。

　　幸運的是長城開發在泰國的重點客戶希捷科技尚在正常運轉，該客戶在蘇州和無錫設有兩座大型硬盤工廠，佔其全球90%以上的産能。希捷表示，目前正在積極管理供應鏈和工廠産量，以調整生産能力、優化生産計劃從而滿足客戶需求。這意味著長城開發的産能有望保持正常釋放。

　　據valuetool平臺統計，過去一個季度僅有英大證券對長城開發2011年的EPS進行了預測，預測值為0.24元。公司前三季度完成凈利潤為2011全年預期值的58%。

　　公司10月26日收盤價為6.57元，與上一個交易日股價持平。對應的市盈率(ttm)為28.4倍，市凈率(ttm)為2.2倍。

　　（證券市場週刊供稿）