昨日，道瓊斯工業平均指數下跌收于11,478.13點，跌幅0.35%;納斯達克綜合指數上漲收于2,620.24點，漲幅0.60%;標準普爾500指數下跌3.59點，收于1,203.66點，跌幅0.30%。週四美國股市收盤漲跌不一。谷歌將在盤後公佈財報，科技板塊攀升。摩根大通銀行盈利下滑，拖累金融板塊遭受打壓。歐洲區的經濟復蘇問題仍然是令人擔憂的，週末的G20峰會，市場普遍對於其出臺切實有效的救市措施有很高的預期，對A股影響偏中性。今天影響A股的重磅消息還是屬於CPI，由於CPI處高位不改，今天的股市處於縮量回調的狀態，全天報收2431點，滬市單邊成交量為582億，其實今天CPI的重磅數據的公佈對於反彈的力度是一個比較好的考驗。

　　今日兩市小幅低開後震蕩上行，經濟數據出臺後出現兩波下跌，隨後維持低位震蕩本週的反彈具有幾個特點第一就是熱點題材豐富，諸如傳媒、券商、新材料、化工、新三板等都有活躍，但是熱點品種的持續性和強勢性較差。第二，兩桶油以及銀行股等金融股&&殺跌，對於指數構成壓力。雖然説今天是一個調整勢，但是量能的萎縮有點過大。綜合上述兩點可以回答首段提出的問題，如果説本輪的反彈能夠相對強勢的話，今天比較理想的狀態是成交量維持在至少800億的水平，同時，對於CPI的較差預期前期市場應該已經有所消化，但是今天數據公佈依舊使得市場顯得比較弱勢。

　　從技術面上來看，週三長陽有穩定市場重心的意義，多空的分歧有所減少，但是2500點上方套牢區眾多，所以這並不是突破陽線，而是止跌陽線，意義是在下有2300點支撐，上有2500阻力之間構築新的平臺，通過穩定支撐來等待資金面利好，由此配合才能真正形成底部，依然需要做好持久戰準備。“熊市出長陽、牛市出長陰”，歷史上前十大的單日長陽漲幅紀錄幾乎全部來自熊市，而單日長陰跌幅則出現于牛市，正所謂跌多則漲，漲多則跌，但最後市場的趨勢並不會因為極端行為而改變。我們再來回顧一下近期實體接近3%的長陽K線出現過4次的情況，8.8日一波是最像樣的，持續時間長且幅度從2437點到2600點之上，隨後而則一波比一波低，8.25日僅持續一天便又開始下跌；而9.21日則連一天都沒坐穩，馬上就是直接跳空低開出現更大的下跌，隨後市場不僅沒有止跌，反而由於市場和逃離情緒，市場持續陰跌並創新低。而10.11日長陽是近期第4次，從歷史經驗看，弱勢下任何長陽都成為雙刃劍，既能成為救市的第一步，也能成為新一波誘多做空的陷阱。由於此次的長陽是由於匯金增持的政策性利好接踵而來的，今天的CPI數據驗證了反彈決心的動搖，那麼後市震蕩築底的時間可能延長，而且筆者反復要強調量能的配合對於反彈來説至關重要。（世基投資 余煒）