國家統計局於今日上午發佈了9月份的物價數據，數據顯示，9月CPI同比上漲6.1%，較上月同比漲幅回落0.1個百分點，這也是自見6.5%的高點後，CPI數據同比漲幅連續兩月回落。9月PPI為6.5%，亦較上月大幅回落0.8個百分點。

　　從CPI與PPI的聯合走勢圖來看，PPI曲線有向下穿越CPI曲線形成“死叉”的趨勢，這意味著PPI的回落速度超過CPI的回落速度。近月以來，國際大宗商品價格出現大幅回落，在全球經濟增速下滑的預期之下，中期國際大宗商品整體或將維持震蕩回落的趨勢，輸入性通脹壓力降低將使得PPI繼續有所回落，因此，可以預期，未來PPI回落將間接拉動CPI回落，另外，近期國內油價下調也將助力未來CPI繼續有所回落。不過，由於CPI統計結構中食品和農産品的比重較大，而國家大宗商品價格下降和油價下調對食品和農産品的傳導時間週期較長，且食品和農産品價格受消費需求的影響更大，因此，未來CPI出現大幅回落的概率亦不大，整體或在6%上下波動。

　　9月CPI繼續小幅回落，那麼相對確定的是，央行近期不會加碼緊縮政策，同時，隨著CPI回落，投資者對未來央行適度放鬆貨幣政策的期待也有所升溫，加上近期國務院出臺九項信貸財稅措施支持小微企業發展，二級市場投資者信心有望繼續回升，這將有利於反彈行情向縱深發展。