海信電器（600060）：公司估值水平偏低

　　上半年海信電器LED背光電視國內市場份額第一，目前其LED電視滲透率已經由年初的不到10%上升至60%。公司在3D電視領域依然保持了國內領先地位，目前3D電視滲透率已經由年初的3%上升到了20%左右，預計今年年底有望達到30%。

　　今年5月份公司正式全面啟動智慧化戰略，目前智慧電視滲透率約2%。公司第一款個人智慧電視“ITV”將是市場的明星産品。東北證券（000686）認為，“ITV”是公司智慧化之路的重要一步，預計後續將會有“二代”、“三代”等系列智慧産品的不斷跟進，逐步成為公司新的利潤增長點。

　　上半年公司出口彩電産品中由原來的大尺寸轉為小尺寸，銷量有所增長，但銷售額同比下滑了6.85%。目前來看，公司全年銷售額預計將有所增長，但增速在10%以下。

　　東北證券認為，公司在彩電領域的技術創新和新品推出能力優於國內同行，對其在未來行業智慧化升級大潮中持續領先的市場地位看好，同時基於公司上半年成本控制能力超出之前的預期，預測公司2011-2013年EPS分別為1.36元、1.57元和1.79元，對應動態PE分別為9倍、8倍和7倍，估值水平偏低，維持公司“推薦”評級。（東北證券）。